暗号通貨フロートレーダーになる方法

市場には、金儲けのための無限とも思える戦略や指標があふれている。役に立つ方法もあれば、悲惨な方法もある。私自身のキャリアを通じて、トレードのためにあらゆる方法を試してきた。その99％は損をしている。

しかし、あるトレーダー仲間が、価格の代わりにフローを取引することについて話したとき、本当の光が射した瞬間があった。フローとは何か？トレーダーはどうやってフローを分析するのか？この記事では、読者がフロー・トレードの世界に興味を持つきっかけになればと思い、これら2つの質問に対する基本的な答え（およびそれ以上の質問）を説明する。

フローとは何か？

本記事では、「フロー」という場合、共通の起源（トレーダー）または目的（取引を行った理由）によってグループ化された取引の集合体を指す。

以下にフローの簡単な例を挙げる：

• クジラのフロー：100万米ドル以上など、想定元本が著しく大きい取引。
• インサイダーフロー：発表前にトークンで発生する取引。
• VCヘッジフロー：ロックされたトークンを先物でヘッジしようとするファンドからの取引。

なぜフローを取引するのか？

成行注文による即時決済を必要とするフローは、価格を動かす唯一のものです。

トレーダーがコインをロングした場合、その後に他のトレーダーが買いに来ることを望みます。あるコインをショートした場合、他のトレーダーがそのコインを売りに来ることを望みます。事実上、トレーダーが価格を心配しているとき、彼らが本当に心配しているのはフローなのだ。(この概念、わかってきましたか？）

トレーディングは本当に難しい。だから可能な限り、物事を単純化するのが一番だ。そのためには、第一原則に集中することだ。価格がフローの結果であるなら、フローを予測することに集中すれば、価格はその後についてくるはずだ。実に単純なことなのだ。

どのようにフローをトレードするのか？

まず、フローの起源を特定する。

トレーダーは、"さまざまな参加者は誰なのか？"と自問することで、取引している市場のメンタル・モデルを構築したい。大まかに言えば、参加者は3つのバケツに分けられる：

• 投機家：投機家：本業として市場を取引する。
• 消費者／生産者：他のビジネスを支援するために市場を取引する。
• マーケットメーカー／取引所：市場内の取引を促進する。

次に、フローの目的を明らかにする。

トレーダーは、"これらの参加者は、どのような理由で市場と相互作用するのだろうか？" と自問すべきである。以下は、上記と同じ3つのカテゴリーで、この思考プロセスを始めるのに役立ついくつかのアイデアです。

• 投機筋：ニュースの見出しに反応する。割安な資産を購入する。割高な資産を売る。資産へのFOMO。
• 消費者／生産者：生産のために原材料を入手する。当面のコストをカバーするために将来の生産を売却する。原材料の将来価格をヘッジする。
• マーケットメーカー／取引所リスク・エクスポージャーをヘッジする。インデックス商品の提供。証拠金の貸借などの補助的市場の創設。

最後に、注文フローの影響を監視する。トレーダーはどのようにしてこれらのフローを監視できるのでしょうか？いい質問だ。特に、トレーダーは3つの基本的なことを知りたいでしょう：

• 個々のフローはどの程度活発か。
• 特定の商品、コイン、または市場における全体的な出来高のうち、フローが占める割合はどの程度か。
• どのようなマーケットインパクトがあるか？

コンテキストフロー取引の例

フロー取引の具体例を考えることは、この文脈を理解するのに役立つだろう。

多くのコインは、高いAPRでインフレ的なシングルサイドのステーキングを提供し、いくつかのコインは、人気のある中央集権的な取引所に上場されている流動的な永久先物も持っています。そのため、投機筋の一般的な取引戦略は、スポッ トトークンを購入し、それをステーキングして高いステーキングAPRを獲得し、そのトー クンの永久先物をショートすることです。

そうすることで、投機家は原資産トークンの価格にさらされるリスクを負うことなく、実質的にステーキングAPRを稼ごうとします。これは、パーペチュアル・ヘッジに関連するコスト（資金調達率と取引手数料の両方）がステーキングAPRを超えない限り機能します。これらのコストとステーキングAPRの差額が利益となります。

上記で説明した取引戦略は、トークンのパーペチュアル市場とスポット市場に影響を与えるフローの例です。パーペチュアル市場が上記のフローによって支配されている場合、トレーダーはほとんどの先物ポジショニングがショートであると予想するでしょう。これは、Velo、Coinalyze、取引所自身のウェブサイトなどの多くのオンラインツールで簡単に確認できます。

同様に、このフローがパーペチュアル市場を支配すればするほど、トレーダーはパーペチュアルがスポット市場に対して一貫したディスカウントで取引され、ファンディングレートがステーキングAPRのマイナスに近づいていくと予想するだろう。この2つの指標を使えば、トレーダーはこのフローが市場に与える影響を知ることができます。

では、トークンの価格が劇的に上昇した場合、トレーダーは何が起こると予想すべきでしょうか？

投機家のポジションの想定元本サイズも増加しているため、トレーダーは彼らがリバランスを行い、ポジションのサイズを元の想定元本サイズまで減少させることを期待すべきです。そのため、トレーダーは先物市場では一貫して積極的な買い圧力がかかり、スポット市場では一貫して積極的な売り圧力がかかると予想すべきである。

トレーダーは2つの方法でこれを利用することができる：

1. 十分に広いスプレッドがあれば（常にあるわけではないが）、先物をロングし、現物証拠金をショートすることで、このリバランスの波に乗ることができる。
2. スプレッドが十分に広くない場合は、元のフローと同じ取引戦略を展開するが、リバランスのフローを利用して、元のフローよりも安い価格で取引することもできる。

トレーダーは、OPの建玉の減少を探し、Velo、Coinalyze、または取引所のウェブサイトを使用してそのデータを再度比較することで、リバランスフローの発生を追跡することができます。

優れたフロー・トレードとは？

優れたフローベースのトレードは、特定のコインのフローのほとんどが、何らかの外部的な理由によって1つのことを行っているというシナリオに焦点を当てます。その理由が変われば、フローは逆方向に向かわざるを得なくなります。この時、トレーダーは流れの変化から利益を得るポジションを取る。これがフロートレードの核心である。