Build a Copy Trading Filter That Ignores Wallet Size on Hyperliquid
By @CoinMarketMan - 02-Sep-2026
Hyperliquid에서 지갑 크기를 무시하는 카피 트레이딩 필터 구축하기
기본적인 카피 트레이딩 방식은 이렇습니다. 고래 지갑을 찾고, 포지션을 그대로 따라 하고, 그 지갑 주인이 무언가를 알고 있기를 바라는 것입니다. 문제는 Hyperliquid에서 "고래"란 "잔고가 크다"는 뜻에 불과하다는 점입니다. 그 잔고가 수익성 있는 트레이딩으로 쌓인 것인지, 아니면 지난 화요일에 중앙화 거래소에서 입금된 것인지는 전혀 알 수 없습니다. 퍼프 에퀴티가 $3M이고 전체 실현 손익이 -$800K인 지갑은 기술적으로는 고래입니다. 하지만 숫자로 보면, 자금만 넉넉한 만성 손실 트레이더입니다. 그 지갑을 따라가는 건 실력이 아닌 자본에 베팅하는 것입니다.
더 나은 접근법이 있습니다. Hyperliquid는 완전히 온체인이고 모든 거래가 공개되어 있어, 특정 지갑의 전체 이력을 확인할 수 있습니다. 수익, 손실, 청산, 보유 기간 모두 포함해서요. HyperTracker는 모든 지갑을 16개의 행동 코호트로 분류합니다. 자본 규모 기준 8개, 전체 손익 기준 8개입니다. 덕분에 검증된 실적을 우선 기준으로 삼고 지갑 크기를 보조 가중치로 활용하는 카피 트레이딩 필터를 구축할 수 있습니다. 이 글에서는 API를 사용해 그 필터를 만드는 방법을 설명합니다.
대부분의 고래 알림이 나쁜 카피 트레이드를 만드는 이유
고래 알림 서비스는 온체인 분석 초창기부터 암호화폐 시장의 주요 도구였습니다. 논리는 그럴듯하게 들립니다. 대형 지갑은 시장을 움직이므로, 가격이 반응하기 전에 그들의 움직임을 포착하면 엣지를 얻을 수 있다는 것입니다. 트레이더 이력이 숨겨진 중앙화 거래소에서는 규모가 유일하게 활용 가능한 시그널이었습니다.
Hyperliquid에서는 그 제약이 사라집니다. 체인이 모든 체결, 모든 포지션, 모든 청산 내역을 공개합니다. 지갑의 누적 실적은 온체인 데이터로 복원할 수 있습니다. 따라서 규모만으로 필터링하는 것은, 펀드가 한 번이라도 플러스 수익을 낸 적 있는지 확인하지 않고 운용 자산(AUM)만 보고 펀드 매니저를 선택하는 것과 같습니다. Hyperliquid에는 전체 손익이 크게 마이너스인 대형 지갑이 많습니다. 외부 자금을 계속 충전하고, 잃고, 또 충전합니다. 그들의 포지션은 미드캡 퍼프 가격을 몇 분간 움직일 만큼 크지만, 방향성 시그널은 통계적으로 음수입니다.
규모 시그널이 유효하게 쓰이는 영역은 하나입니다. 시장 충격 인식입니다. Leviathan($5M+ 에퀴티)이 미드캡 Hyperliquid 퍼프에 포지션을 열면 가격이 움직입니다. 이를 아는 것은 불의의 피해를 피하는 데 도움이 됩니다. 하지만 "가격이 움직인다"는 것은 "따라가면 수익이 나는 방향으로 움직인다"는 것과 다릅니다. 두 번째 주장은 실력의 증거를 필요로 하며, 그것을 측정하는 것이 바로 손익 코호트 축입니다.
두 축 시스템: 손익이 자격을 부여하고, 규모가 가중치를 부여한다
HyperTracker의 16개 코호트 분류는 모든 Hyperliquid 지갑을 두 개의 독립적인 축으로 분류합니다. 규모 축은 현재 퍼프 에퀴티를 기준으로 합니다. Shrimp ($250 미만), Fish ($250~$10K), Dolphin ($10K~$50K), Apex Predator ($50K~$100K), Small Whale ($100K~$500K), Whale ($500K~$1M), Tidal Whale ($1M~$5M), Leviathan ($5M+). 손익 축은 전체 실현 손익을 기준으로 합니다. Money Printer (전체 손익 +$1M 이상), Smart Money (+$100K~$1M), Consistent Grinder (+$10K~$100K), Humble Earner ($0~$10K), Exit Liquidity ($0~-$10K), Semi-Rekt (-$10K~-$100K), Full Rekt (-$100K~-$1M), Giga-Rekt (-$1M 미만).
모든 지갑은 각 축에서 하나의 라벨을 가집니다. 카피 트레이딩에서의 핵심 인사이트는 이렇습니다. 손익 코호트를 자격 기준 게이트로 사용하고, 규모 코호트를 가중치 함수로 활용하세요. 지갑은 손익 필터를 통과해야만 규모를 볼 자격이 생깁니다. 자격을 갖춘 뒤에는 규모가 얼마나 큰 확신을 부여할지를 알려줍니다.
자격 기준 게이트 구축하기
자격 기준 게이트는 이진법적입니다. 지갑은 통과하거나 통과하지 못하거나 둘 중 하나입니다. 필터는 상위 3개 손익 코호트의 지갑을 허용합니다.
- Money Printer (세그먼트 ID 8): 전체 실현 손익 +$1M 초과. 이 지갑들은 트레이딩 이력 전반에 걸쳐 시장에서 상당하고 지속적인 수익을 뽑아냈습니다.
- Smart Money (세그먼트 ID 9): 전체 실현 손익 +$100K~+$1M. 수익성이 있고 꾸준하며, 통계적으로 의미 있는 이력을 충분히 보유하고 있습니다.
- Consistent Grinder (세그먼트 ID 10): 전체 실현 손익 +$10K~+$100K. 플러스지만 수익 규모는 상대적으로 작습니다. 리스크 허용 범위에 따라 이 티어를 포함하거나 제외할 수 있습니다.
Consistent Grinder 미만은 모두 필터링됩니다. Humble Earner (세그먼트 ID 11)는 사실상 손익분기점 수준으로 방향성 시그널이 약합니다. Exit Liquidity부터 Giga-Rekt까지 (세그먼트 ID 12~15)는 전체 손익이 마이너스입니다. 이들의 방향성 베팅을 따라가는 것은 통계적으로 기대값을 낮춥니다.
지갑의 손익 세그먼트를 조회하려면 포지션 엔드포인트를 호출하세요.
curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
"https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/positions?address=0x..."
응답에는 지갑의 pnlSegmentId와 열린 포지션이 함께 포함됩니다. ID가 8, 9, 10이면 해당 지갑은 게이트를 통과합니다. 다른 값이라면 건너뜁니다.
규모 가중치 추가하기
손익 기준으로 자격을 갖춘 지갑에 한해, 규모는 가중치 요소로서 의미를 가집니다. Leviathan 수준의 자본을 보유한 Money Printer는 Dolphin 수준의 자본을 보유한 Money Printer보다 거래당 더 높은 확신을 표현하고 있는 것입니다. 실제 리스크에 노출된 달러 금액이 더 크기 때문입니다. 두 지갑 모두 검증된 실적을 보유하고 있지만, 더 큰 쪽은 개별 포지션마다 더 많은 자금을 걸고 있습니다.
가중치 부여 방식은 간단합니다. 자격을 갖춘 지갑 중 규모 코호트가 클수록 더 높은 배분 가중치를 부여하고, 규모가 작을수록 낮은 가중치를 부여합니다. 정확한 비율은 본인의 포트폴리오와 리스크 허용 범위에 맞게 조정해야 합니다. 구조적 요점은 이렇습니다. 규모는 자격을 갖춘 지갑을 얼마나 따를지를 결정하고, 손익은 따를지 여부 자체를 결정합니다.
매트릭스에서 중요한 패턴이 드러납니다. 가장 위험한 셀은 우측 하단입니다. 손익 이력이 크게 마이너스인 대형 지갑입니다. 바로 고래 알림을 장악하는 지갑들입니다. 포지션은 거대하고 시장 충격은 실재하지만, 실적 기록은 이들이 지속적으로 틀린다는 것을 보여줍니다. 단순 규모 필터는 이들을 카피 목록 최상단에 올립니다. 손익 우선 필터는 이들을 완전히 걸러냅니다.
API 파이프라인: 리더보드에서 필터, 모니터링까지
HyperTracker API로 손익 우선 카피 트레이딩 필터를 구축하는 실용적인 흐름입니다.
1단계: 리더보드 조회
전체 기간 리더보드로 시작해 플랫폼에서 가장 수익성 높은 지갑의 순위 목록을 가져옵니다.
curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
"https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/leaderboard?pnlType=allTime"
이 엔드포인트는 누적 실현 손익 기준으로 순위가 매겨진 지갑 목록을 반환합니다. 이 목록의 상단이 카피 후보가 있는 곳입니다. 잔고 규모가 큰 순서가 아닌, 가장 강한 실적부터 시작해 내려가는 방식입니다.
2단계: 코호트 소속 확인
각 후보 지갑의 포지션을 조회해 손익 및 규모 세그먼트 ID를 확인합니다.
curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
"https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/positions?address=0x..."
pnlSegmentId 필드를 확인하세요. 8, 9, 10이면 자격을 갖춘 것입니다. sizeSegmentId는 가중치 산정을 위한 현재 자본 티어를 알려줍니다.
3단계: 코호트 수준 포지션 모니터링
개별 지갑을 추적하는 것(노이즈가 많고 단일 지갑 리스크에 취약함)보다, 코호트 메트릭 엔드포인트를 활용해 특정 자산에서 Money Printer 또는 Smart Money 코호트 전체가 어떻게 움직이는지 확인하세요.
curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
"https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/cohort-metrics?segmentId=8&coin=BTC"
이 엔드포인트는 BTC에 대한 모든 Money Printer 지갑의 롱/숏 포지션 합계, 미결제약정, 바이어스를 반환합니다. 이 코호트가 방향을 바꿀 때, 플랫폼에서 가장 수익성 높은 트레이더들의 컨센서스 시그널을 보는 것입니다. 단일 지갑의 도박이 아닙니다.
코호트 수준 시그널 vs. 단일 지갑 팔로잉
단일 지갑 카피 트레이딩은 취약합니다. 최고의 트레이더도 손실 구간이 있고, 단독으로 보면 방향성이 있어 보이지만 실제로는 헤지 포지션을 취하기도 하며, 유동성 상황이 본인과 다른 자산을 거래하기도 합니다. Money Printer 지갑 하나를 따라가는 것이 무작위 고래 하나를 따라가는 것보다는 낫지만, 여전히 한 사람의 지속적인 엣지에 집중 베팅하는 것입니다.
코호트 수준 시그널은 이 노이즈를 평탄화합니다. 코호트 메트릭 엔드포인트에서 segmentId=8(Money Printer)을 조회하면, Hyperliquid에서 전체 기간 실현 손익이 $1M을 초과한 모든 지갑의 집계 포지션을 얻습니다. 이 그룹 전체가 여러 5분 스냅샷에 걸쳐 ETH 롱으로 기울면, 그 시그널은 어떤 개별 지갑의 활동보다 통계적 무게가 더 큽니다. 반대로 Money Printer가 특정 자산에서 순 롱이고 Full Rekt (세그먼트 ID 14)가 순 숏이라면, 역사적으로 수익성 있는 그룹에 유리하게 해소되는 코호트 다이버전스가 발생한 것입니다.
실용적인 세팅: 거래하는 자산에 대해 5분마다 코호트 메트릭을 폴링하세요. Money Printer (ID 8)와 Full Rekt (ID 14) 또는 Exit Liquidity (ID 12) 같은 손실 코호트 간의 longShortRatio 필드를 비교하세요. 여러 스냅샷에 걸쳐 지속되는 다이버전스는 순간적인 블립보다 확신도가 높은 시그널입니다.
손익 우선 필터가 방지하는 세 가지 실수
재충전 반복자를 따라가는 실수
일부 지갑은 중앙화 거래소에서 지속적으로 자금을 브릿징해 대형 잔고를 유지합니다. 잃고, 더 브릿징하고, 또 잃습니다. 규모 우선 필터는 현재 에퀴티가 크다는 이유로 이런 지갑을 높이 평가합니다. 손익 우선 필터는 전체 실현 손익이 마이너스이기 때문에 즉시 걸러냅니다. Giga-Rekt 손익 라벨을 가진 Tidal Whale은 Hyperliquid에서 수백만 달러를 쏟아붓고 $1M 이상을 잃은 지갑입니다. 따라가야 할 트레이더가 아닙니다.
소규모 고수를 놓치는 실수
실력 있는 트레이더는 흔히 작은 활성 포지션을 유지합니다. 수익 대부분을 출금했거나, 엄격한 규모 관리로 트레이딩하거나, 선별적으로만 자본을 투입하기도 합니다. 현재 Dolphin 수준의 에퀴티($10K~$50K)를 보유한 Money Printer는 최소 지갑 규모를 요구하는 필터에서는 보이지 않습니다. 하지만 누적 실적, 즉 $1M 이상의 실현 수익은 이 지갑이 꾸준히 엣지를 찾아왔다는 것을 말해줍니다. 손익 우선 필터는 이런 지갑을 수면 위로 올립니다. 규모 우선 필터는 이들을 묻어버립니다.
청산으로 이어지는 군중을 따라가는 실수
실적이 나쁜 고래가 레버리지 포지션을 열면 순진한 카피 트레이더들이 몰려듭니다. 거래가 불리하게 흘러가면, 고래의 포지션은 미드캡 퍼프에서 연쇄 청산을 일으킬 만큼 큽니다. 비슷한 레버리지로 진입한 카피 트레이더들도 자신이 따르던 고래와 함께 청산됩니다. 손익 우선 필터는 연속 폭발을 피할 만큼 리스크를 잘 관리해온 지갑만 따르도록 보장함으로써 이를 방지합니다.
HyperTracker로 실적 기반 필터 구축하기
Hyperliquid의 모든 지갑은 16개의 행동 코호트로 분류됩니다. 자본 규모 기준 8개, 전체 손익 기준 8개입니다. API 호출 한 번으로 두 세그먼트 ID를 모두 반환받으며, 5분마다 갱신됩니다. 자본이 아닌 실력에서 시작하는 카피 트레이딩 필터를 구축하세요.
Hyperliquid에서 가장 큰 지갑이 가장 똑똑한 것은 아닙니다. 가장 똑똑한 지갑이 항상 가장 큰 것도 아닙니다. 모든 거래가 온체인에 있고 모든 지갑이 검증 가능한 실적을 보유하고 있을 때, 검증된 성과를 기준으로 필터링하는 것은 당연한 선택입니다. 규모는 여전히 시장 충격 인식 및 자격을 갖춘 지갑에 대한 배분 가중치에서 중요합니다. 하지만 자격 심사 자체는 미래 결과를 실제로 예측하는 질문에서 시작하고 끝나야 합니다. 이 지갑이 과거에 돈을 번 적이 있는가?