Коды Builders на Hyperliquid принесли $90 млн. Вот как получить своё.

Где-то между написанием первого торгового бота и его развёртыванием для реальных пользователей вам нужно ответить на вопрос, с которым сталкивается каждый builder на Hyperliquid: как на самом деле зарабатывать деньги? Ответ — builder codes, система атрибуции комиссий on-chain, которая тихо распределила более $90 миллионов дохода между разработчиками с момента запуска Hyperliquid. Эта цифра охватывает 1 411 зарегистрированных builders, маршрутизирующих сделки через кошельки, агрегаторы, платформы копирования торговли и ИИ-агентов. Данные по состоянию на июль 2026 года, из рейтинга builders HyperTracker.

Крупнейший получатель, Phantom, собрал $23,6 млн. Второй, Based, — $15,2 млн. Ни тот ни другой не выпускал токен. Ни тот ни другой не берёт абонентскую плату. Они просто маршрутизируют ордера с прикреплённым builder code и получают процент с каждого исполнения.

Это руководство подробно объясняет, как работает система: от минимума в 100 USDC для старта через процедуру подтверждения EIP-712, параметр API, прикрепляющий вашу комиссию, и паттерны доходности, отличающие высокоприбыльных builders от всех остальных. Если вы что-либо создаёте на Hyperliquid, именно так вы монетизируете это.

Что такое Builder Codes (и что они заменяют)

Builder codes — это on-chain система атрибуции дохода Hyperliquid. Когда пользователь торгует через ваше приложение — будь то React-фронтенд, Telegram-бот или Python-скрипт для торговли — вы прикрепляете параметр builder к каждому ордеру. Этот параметр содержит ваш адрес и размер комиссии. Hyperliquid вычитает комиссию с каждого исполнения и зачисляет её напрямую на ваш счёт.

Концепция заменяет то, что другие экосистемы реализуют через партнёрские соглашения, контракты о разделе дохода или запуск токенов. На Hyperliquid монетизация работает без разрешений. Не нужно подавать заявку, вести переговоры или запрашивать одобрение. Внесите 100 USDC, установите ставку комиссии и начинайте зарабатывать с каждого ордера, который маршрутизирует ваше приложение.

Структура комиссии проста:

• Бессрочные фьючерсы: до 10 базисных пунктов (0,10%) за ордер
• Спот: до 100 базисных пунктов (1,00%) за ордер
• Распределение дохода: 100% комиссии builder достаётся builder. Hyperliquid не берёт ничего из вашей доли.

Комиссия добавляется поверх стандартных торговых комиссий Hyperliquid, поэтому пользователи платят небольшую надбавку за торговлю через ваш интерфейс. Взамен ваш интерфейс, по всей видимости, предлагает им что-то ценное: улучшенный UI, автоматические стратегии, копирование торговли, аналитику портфеля или AI-торговое исполнение.

Настройка за четыре шага

Запустить builder code займёт менее часа, если у вас уже есть кошелёк Hyperliquid. Вот точная последовательность действий.

Шаг 1: Пополните счёт

Внесите не менее 100 USDC на счёт бессрочных контрактов Hyperliquid. Это единственное жёсткое требование. Никаких анкет, комиссий одобрения, переговоров о партнёрстве. Минимум в 100 USDC — мера защиты от Sybil-атак, и эта сумма остаётся на вашем счёте (это не плата Hyperliquid).

Шаг 2: Получите подтверждение пользователя

Прежде чем ваше приложение сможет взимать комиссии, каждый пользователь должен явно подтвердить ваш адрес builder и максимальную ставку комиссии. Пользователь подписывает типизированное сообщение EIP-712, которое ваше приложение отправляет в Hyperliquid как действие ApproveBuilderFee. Эта подпись должна исходить от основного кошелька пользователя, а не от агента или API-ключа.

Подтверждение постоянное. После того как пользователь одобрит вашего builder, он не должен повторно подтверждать при последующих визитах, если только не отзовёт разрешение. Ваше приложение должно проверять статус подтверждения при загрузке и пропускать этот шаг для вернувшихся пользователей. Каждый пользователь может одновременно иметь до 10 активных подтверждений builder codes.

Шаг 3: Прикрепите комиссию к ордерам

После получения подтверждения каждый ордер, отправляемый вашим приложением, может содержать необязательный параметр builder:

{"b": "0xYourBuilderAddress", "f": 10}

Поле b — ваш адрес builder. Поле f — комиссия в десятых долях базисного пункта. Таким образом, f: 10 равно 1 базисному пункту (0,01%), а f: 100 равно 10 базисным пунктам (0,10%) — максимуму для perps. Вы можете устанавливать комиссию для каждого ордера отдельно, что позволяет взимать разные ставки для разных активов, стратегий или уровней пользователей.

Шаг 4: Получите доход

Комиссии накапливаются on-chain на вашем счёте builder. Вы получаете их через стандартный процесс вознаграждения рефералов на Hyperliquid. Минимального порога для получения нет. Ежедневные данные по исполнениям публикуются в формате CSV со сжатием LZ4 по адресу stats-data.hyperliquid.xyz/Mainnet/builder_fills/{your_address}/{YYYYMMDD}.csv.lz4 для вашей собственной аналитики и сверки.

Open-source пример: Dwellir поддерживает демо-приложение на Next.js с лицензией MIT, которое реализует полный жизненный цикл builder code: подтверждение, депозит, активацию агента, размещение ордеров с комиссиями и отзыв. Работает как на testnet, так и на mainnet. Клонируйте, подставьте свой адрес builder — и рабочая интеграция готова за несколько минут.

Кто и сколько зарабатывает: рейтинг Builders

Доход в экосистеме builders подчиняется крутому степенному закону. Два лидирующих кода (Phantom и Based) каждый принесли более $15 млн, тогда как большинство из 1 411 зарегистрированных builders зарабатывают скромные суммы. Вот топ-10 по совокупному доходу за всё время:

| Место | Builder | Доход | Пользователи | Объём маршрутизации | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | Phantom | $23,6M | 153 128 | $44,8B | | 2 | Based | $15,2M | 42 967 | $44,9B | | 3 | MetaMask | $8,1M | 52 534 | $9,0B | | 4 | PVP | $8,0M | 28 223 | $17,1B | | 5 | Insilico | $3,7M | 3 339 | $36,3B | | 6 | Infinex | $2,8M | 9 283 | $5,2B | | 7 | Axiom | $2,4M | 34 093 | $23,0B | | 8 | TreadFi | $2,2M | 4 835 | $11,1B | | 9 | Dreamcash | $1,8M | 11 215 | $7,6B | | 10 | Liquid | $1,5M | 9 499 | $3,2B |

Паттерны доходности, которые стоит понять

Из данных рейтинга вырисовываются три паттерна, важных для всех, кто создаёт продукты на Hyperliquid.

Интенсивность объёма важнее числа пользователей

Insilico занимает пятое место по доходу ($3,7 млн) при всего 3 339 пользователях — это наименьшая пользовательская база в топ-10 с большим отрывом. Но при этом он маршрутизирует $36,3 млрд совокупного объёма — третий показатель в целом. Это примерно $10,9 млн объёма на пользователя. Для сравнения: у Axiom 34 093 пользователя, но значительно более низкое соотношение дохода на пользователя, поскольку его аудитория включает больше случайных трейдеров. Если вы создаёте продукт, привлекающий высокообъёмных пользователей (квантовые стратегии, алгоритмическое исполнение, копирование торговли), даже небольшая пользовательская база способна генерировать значительный доход.

Кошельки — это преимущество в дистрибуции

Phantom и MetaMask занимают 1-е и 3-е места по доходу, что логично. Кошельки — это отправная точка каждой торговой сессии пользователя. Когда вы уже контролируете точку входа, добавление builder code в поток ордеров — естественное расширение функциональности. 153 128 пользователей Phantom представляют крупнейшую пользовательскую базу в экосистеме с отрывом более чем в 3 раза, и это преимущество в дистрибуции напрямую конвертируется в доход. Если вы создаёте кошелёк или браузерное расширение с торговыми возможностями, builder codes превращают существующую пользовательскую базу в источник дохода.

Доход сконцентрирован, но длинный хвост значителен

Топ-10 builders суммарно принесли около $69 млн из общих $90,7 млн, то есть оставшиеся 1 400+ builders делят примерно $21 млн. Это распределение по степенному закону, характерное для экономики большинства маркетплейсов. Но длинный хвост всё равно имеет значение: сотни builders заработали пятизначные и шестизначные суммы каждый. Порог входа достаточно низкий, чтобы эксперименты почти ничего не стоили.

Builder Codes vs. Referral Codes: важное различие

Hyperliquid использует две отдельные системы атрибуции, которые builders нередко путают. Builder codes и referral codes служат разным целям и работают независимо друг от друга.

Referral codes привязаны к пользователю. Когда кто-то регистрируется на Hyperliquid по вашей реферальной ссылке, вы получаете 10% от его торговых комиссий бессрочно (до тех пор, пока его совокупный объём не достигнет $1 млрд). Для создания реферального кода необходимо $10 000 торгового объёма. Referral codes привязаны к пользователю и применяются независимо от того, через какой интерфейс он торгует.

Builder codes привязаны к ордеру. Они применяются к конкретным ордерам, маршрутизируемым через ваше приложение, независимо от того, кто привлёк пользователя. Пользователь, зарегистрировавшийся по реферальной ссылке другого человека, всё равно может торговать через ваше приложение с прикреплённым builder code.

Обе системы можно совмещать. Если пользователь был привлечён лицом A, но торгует через интерфейс builder B, оба — A и B — получают комиссии с этой сделки. Это означает, что доход от вашего builder code не зависит от вашей реферальной сети, и наоборот.

Программа реферального стекинга: Предложенная Hyperliquid система реферального стекинга позволит builders, стекирующим HYPE, получать более высокий процент от торговых комиссий своих пользователей — до 40% на максимальном уровне стекинга. Builders также смогут возвращать пользователям до 50% этого реферального дохода от стекинга в виде скидки на комиссии. Если эта программа будет реализована, builder codes станут ещё более выгодными для builders, стекирующих значительные объёмы HYPE.

Типичные ошибки при настройке (и как их избежать)

Система builder codes проста по концепции, но есть несколько подводных камней, на которых спотыкаются новые builders.

Подпись неправильным ключом

Действие ApproveBuilderFee должно быть подписано основным кошельком пользователя. Агентские ключи и API-ключи не могут подписывать подтверждения. Если ваше приложение управляет подключением кошельков через агентную систему, вам нужно попросить пользователя подписать подтверждение основным кошельком, прежде чем делегировать последующую подпись ордеров агенту.

Игнорирование ограничения максимальной комиссии

Пользователи подтверждают максимальную ставку комиссии для вашего адреса builder. Если вы попытаетесь прикрепить комиссию выше подтверждённой пользователем, ордер завершится ошибкой. Разработайте процедуру подтверждения так, чтобы запрашивать максимальную ставку с запасом (многие builders запрашивают полные 10 б.п. для perps), а затем устанавливайте фактическую комиссию per-ордер на любой уровень ниже этого потолка.

Отсутствие проверки статуса подтверждения при загрузке

Подтверждения постоянные, поэтому вернувшиеся пользователи не должны снова видеть запрос на подтверждение. Запрашивайте статус подтверждения с помощью {"type": "maxBuilderFee", "user": "0x...", "builder": "0x..."} при загрузке приложения и пропускайте шаг подтверждения, если ответ показывает активное подтверждение.

Слишком высокая ставка комиссии

Максимум составляет 10 б.п. для perps, но это не значит, что нужно брать максимум. Пользователи видят вашу ставку до подтверждения и могут отозвать разрешение в любой момент. Большинство лидирующих по доходу builders берут значительно меньше максимума: более низкая комиссия при большем объёме приносит больше дохода, чем высокая комиссия, которая отталкивает пользователей к конкурентам. Следите за тем, сколько берут аналогичные приложения, и устанавливайте конкурентную цену.

Отслеживание эффективности Builder с нашим API

Как только ваш builder code запущен, вам понадобится видимость его работы — как вашего собственного кода, так и более широкой экосистемы. Наши эндпоинты аналитики builders предоставляют программный доступ к тем же данным, на которых основана таблица рейтинга выше.

Эндпоинт /builders/list возвращает всех зарегистрированных builders с их доходом, числом пользователей и объёмом за любой временной период (за всё время, по месяцам, неделям, дням). Вы можете отслеживать рост своего builder code с течением времени, сравнивать себя с конкурентами и выявлять тенденции в экосистеме. Эндпоинт /builders/users разбивает активность отдельных пользователей в рамках конкретного builder code, чтобы вы могли видеть, кто из пользователей генерирует ваш доход и как их поведение меняется со временем.

Такая прозрачность важна, потому что доход от builder code не статичен. Поведение пользователей меняется вместе с рыночными условиями, появляются новые конкуренты, ставки комиссий в экосистеме эволюционируют. Наши данные показывают, что лучшие builders отслеживают эти метрики ежедневно. Вам тоже стоит это делать.

Отслеживайте доход от Builder Code

Наш API аналитики builders даёт вам видимость в реальном времени по доходу, активности пользователей и объёму по всей экосистеме Hyperliquid builders. Запрашивайте рейтинг, оценивайте свои показатели и замечайте тенденции раньше конкурентов.

Изучить API

Что строить дальше

Данные по builder codes показывают, куда течёт ценность на Hyperliquid, и указывают на следующие возможности. Кошельки доминируют в рейтинге, потому что контролируют отправную точку пользователя. Но быстрее всего растут специализированные инструменты: платформы копирования торговли, ИИ-торговые агенты, дашборды управления портфелем и аналитические интерфейсы. Эти продукты привлекают пользователей, торгующих чаще и в большем объёме, что напрямую переводится в более высокий доход на пользователя.

Если вы ищете отправную точку, подумайте о том, чего сегодня не хватает в экосистеме. Системы оповещений, уведомляющие пользователей, когда определённые когорты меняют позиционирование. Оверлеи управления рисками, ограничивающие плечо на основе данных о кластерах ликвидаций. Движки мультистратегийного исполнения, распределяющие ордера между алгоритмами. Каждый из этих продуктов создаёт достаточно ценности, чтобы оправдать builder fee, и маршрутизирует объём через ваш код при каждом исполнении.

Вывод прост. Более $90 млн уже выплачено builders через эту систему. Настройка занимает менее часа. Минимальные вложения — 100 USDC. И каждый ордер, который маршрутизирует ваше приложение, — это доход, который вы либо получаете, либо оставляете на столе.