Слідкуйте за обсягом за кодом будівельника: куди прямує потік Hyperliquid далі

Більшість трейдерів стежать за ціною. Кращий сигнал — це куди спрямовується обсяг до того, як ціна рухається.

Програма builder code від Hyperliquid направила $274,9 млрд загального торгового обсягу через 1,411 будівельників, генеруючи $90,7 млн сукупного доходу розробників. 21 серпня денний обсяг за builder code досяг $984 млн лише у безстрокових ф'ючерсах, залишивши $16 млн до мільярдного дня. Дані станом на липень 2026 року, із таблиці лідерів будівельників HyperTracker.

Ці агреговані цифри самі по собі вражають. Але розподіл під ними розповідає щось корисніше: які типи будівельників нарощують частку, де концентрується потік користувачів і що зміщення обсягу між гаманцями, терміналами та агрегаторами сигналізує про наступну фазу Hyperliquid.

Ця стаття про те, як читати цей розподіл, адже обсяг не просто вимірює активність. Він відображає, куди прямує екосистема.

Таблиця лідерів — це карта концентрації потоку

Таблиця лідерів builder code від Hyperliquid виглядає як степеневий закон, і так воно і є. Два найкращих будівельники, Based і Phantom, кожен направив приблизно $45 млрд загального обсягу. Разом це $89,7 млрд, що становить близько третини від усього $274,9 млрд екосистеми. Два будівельники. Третина всього обсягу за builder code. Решта 1,409 будівельників ділять інші дві третини.

Insilico йде далі з $36,3 млрд, потім Axiom з $23,0 млрд, PVP з $17,1 млрд, і поступове спадання далі. До 10 місця ви вже бачите $3,2 млрд обсягу (Liquid). Розрив у 14 разів між 1-м і 10-м місцем.

Ця концентрація важлива для тих, хто намагається зрозуміти динаміку ліквідності Hyperliquid. Коли третина направленого обсягу проходить через два додатки, ці додатки мають непропорційний вплив на те, які ринки отримують глибину, які типи ордерів використовуються і які когорти трейдерів з'являються в наших даних.

Гаманці направляють обсяг. Термінали витягують цінність.

Рейтинг таблиці лідерів показує, хто направляє найбільше. Дохід на користувача розповідає іншу, цікавішу історію про те, як різні типи будівельників монетизуються.

Phantom має 153,128 користувачів і заробив $23,6 млн загального доходу будівельника. Це виходить приблизно $154 на користувача. MetaMask демонструє майже ідентичну картину: 52,534 користувачі, $8,1 млн доходу, близько $153 на користувача. Гаманці залучають користувачів у масштабі та витягують скромну цінність з кожного. Бізнес-модель залежить від широти охоплення.

Порівняйте це з Insilico: 3,339 користувачів генерують $3,7 млн доходу, або $1,113 на користувача. Ще екстремальніше Mass: 1,054 користувачі, $1,47 млн доходу, приблизно $1,394 на користувача. Торгові термінали та спеціалізовані інструменти витягують набагато більше цінності на користувача, оскільки їхні користувачі торгують більше, торгують частіше і залишаються довше.

Цей розкол говорить вам щось про те, куди прямує потік Hyperliquid. Гаманці — це верхня частина воронки, яка конвертує свою наявну базу користувачів у трейдерів Hyperliquid. Термінали та спеціалізовані інструменти — нижня частина воронки, де відданіші трейдери осідають, коли їм потрібне краще виконання, кращі дані або автоматизовані стратегії. Із дозріванням екосистеми саме шар терміналів стає цікавим з точки зору економіки на одного користувача.

Чотири категорії будівельників, чотири історії про обсяг

Групування 15 найкращих будівельників за категоріями розкриває, де концентрується сукупний обсяг.

Торгові термінали та платформи виконання

Insilico, PVP і TreadFi направили в сукупності $64,5 млрд обсягу від лише 36,397 загальних користувачів. Це рівень досвідчених користувачів: трейдери, які обрали конкретний фронтенд, оскільки він пропонував кращі типи ордерів, швидше виконання або аналітичні функції, яких бракує нативному інтерфейсу Hyperliquid. Обсяг на користувача тут масивний — близько $1,77 млн на користувача в середньому по цих трьох будівельниках. Це не роздрібні гравці з малим капіталом. Це активні трейдери безстрокових контрактів, що реалізують стратегії.

Гаманці

Phantom, MetaMask і Rabby разом направили $60,3 млрд через 224,693 користувачів. Обсяг на користувача нижчий (приблизно $268,000), але кількість користувачів перевершує будь-яку іншу категорію. Phantom сам по собі налічує 153,128 користувачів — більше, ніж будь-який інший окремий будівельник із великим відривом. Гаманці вирішують проблему дистрибуції. Коли MetaMask додав безстрокові контракти Hyperliquid, кожен користувач MetaMask став потенційним трейдером Hyperliquid без встановлення чогось нового.

Платформи соціальної торгівлі та копіювання угод

Based і Dreamcash направили $52,5 млрд від 54,182 користувачів. Based виділяється тут: $44,9 млрд обсягу від 42,967 користувачів із $15,2 млн доходу. Соціальна торгівля має мультиплікативний ефект, оскільки кожна угода лідера копіюється серед кількох підписників, посилюючи обсяг на кожен вихідний сигнал. Із зростанням copy trading частка обсягу цієї категорії, ймовірно, зростатиме швидше, ніж її частка користувачів.

Агрегатори та DeFi-роутери

Axiom, Infinex і Defiapp разом дають $33,7 млрд обсягу. Ці будівельники направляють угоди з ширшого контексту DeFi: від користувачів, які можуть навіть не знати, що їхні ордери потрапляють до книги ордерів Hyperliquid через шар агрегації. Цифри доходу тут нижчі ($5,9 млн разом), що свідчить про вужчі комісійні маржі в обмін на зручність маршрутизації.

Патерни обсягу, які передбачають куди прямує потік

Обсяг builder code — це не просто історичний запис. Патерни всередині наших даних вказують уперед.

Онбординг через гаманці все ще прискорюється. MetaMask приєднався у серпні 2025 року і вже посідає 3-е місце за доходом ($8,1 млн), попри те що є новішим за більшість будівельників топ-10. Rabby приєднався у серпні 2025 і накопичив $6,5 млрд обсягу. Кожна нова велика інтеграція гаманця приносить свіжу базу користувачів, які раніше не торгували на Hyperliquid. Коли гаманець із мільйонами наявних користувачів додає підтримку безстрокових контрактів, ви бачите це в даних обсягу будівельника протягом кількох тижнів.

Будівельники терміналів демонструють стійкість. PVP приєднався у липні 2024, майже за рік до хвилі гаманців, і підтримав $17,1 млрд кумулятивного обсягу. Insilico (приєднався у липні 2024) має $36,3 млрд. Ранні будівельники терміналів не були витіснені, коли прийшли гаманці. Вони обслуговують інший профіль трейдера: того, хто цінує якість виконання понад зручність. Ця стійкість означає, що обсяг терміналів є більш надійним індикатором активності відданих трейдерів, ніж обсяг гаманців, який включає випадкових користувачів, що можуть торгувати один раз і піти.

Довгий хвіст зростає. Нижче 15 місця є майже 1,400 будівельників, що ділять решту обсягу. Більшість невеликі, але колективно вони представляють експериментальний шар екосистеми: Telegram-боти, AI-агенти, нішеві аналітичні інструменти, фронтенди ринків передбачень. Деякі з них прориваються до топ-рівня, знаходячи product-market fit. Відстеження будівельників довгого хвоста з прискоренням обсягу — один зі способів помітити тенденції потоку, що формуються, ще до того, як вони з'являться в таблиці лідерів.

Відстеження обсягу будівельника за допомогою наших даних

Ендпоінт /builders/list від HyperTracker повертає повну таблицю лідерів builder code: дохід, кількість користувачів, обсяг і дату приєднання для кожного зареєстрованого будівельника. Ви можете отримувати загальні, місячні, тижневі або денні знімки, щоб відстежувати, як розвивається потік builder code.

Поєднання даних будівельника з нашими 16 поведінковими когортами розкриває, які типи трейдерів проходять через яких будівельників. Якщо Leviathan (гаманці з $5M+ у equity безстрокових контрактів) концентрують свій обсяг через будівельників терміналів, тоді як Shrimp ($0–$250) проходять через гаманці — це говорить вам щось про те, де живе досвідчений потік і які будівельники обробляють інформований потік ордерів, а де — шум.

Практичний приклад: Отримуйте таблицю лідерів будівельника щотижня. Розраховуйте частку обсягу кожного будівельника як відсоток від загального. Коли частка будівельника зростає три тижні поспіль, цей будівельник набирає потік. Коли частка обсягу падає, але кількість користувачів зростає, залученість на користувача знижується. Обидва сигнали важливі для розуміння того, куди прямує екосистема.

Наші дані відстежують усі 16 когорт, кожну позицію, кожне виконання. Накладення атрибуції builder code на аналітику когорт дає вам уявлення про потік, якого жодна окрема панель не забезпечує: звідки надходить обсяг, який тип трейдера його генерує і як ці патерни змінюються з часом.

Відстежуйте потік Builder Code у реальному часі

API HyperTracker надає повну таблицю лідерів будівельників, 16 поведінкових когорт і аналітику на рівні позицій. Одна інтеграція. $179/міс.

Почати будувати

Мільярдний день уже близько

21 серпня обсяг безстрокових контрактів за builder code досяг $984 млн. Протоколи будівельника згенерували приблизно $782,000 сукупного доходу за ту єдину сесію. До мільярдного дня залишалося $16 млн — менше 2%.

Цей рубіж важливий, оскільки він підтверджує масштабованість моделі builder code. Коли зовнішні додатки направляють майже мільярд доларів щоденного обсягу через безозвільний платіжний примітив, ви дивитесь на економічний шар, що конкурує з традиційними реферальними програмами бірж за доходом, при цьому працюючи повністю в мережі з розрахунком за кожне виконання.

Траєкторія очевидна. Все більше гаманців інтегруються. Будівельники терміналів утримують своїх досвідчених користувачів. Соціальна торгівля посилює обсяг на кожен сигнал. А агрегатори роблять ліквідність Hyperliquid доступною з контекстів, де користувачі ніколи б не потрапили безпосередньо на Hyperliquid.

Обсяг builder code — це пульс дистрибуційного шару. Слідкуйте за ним, і ви знатимете, куди прямує потік Hyperliquid далі.