Рынки предсказаний на Hyperliquid: что строить в первую очередь

Рынки предсказаний только что пережили самый крупный год в истории крипто, и большая часть этого объёма прошла через две платформы. Kalshi и Polymarket в совокупности достигли почти $24 миллиардов ежемесячного объёма к апрелю 2026 года на фоне ставок на спортивные события и макроэкономические исходы. Затем Hyperliquid запустил HIP-4 2 мая, и правила игры изменились для разработчиков.

HIP-4 превращает рынки предсказаний в компонуемую on-chain инфраструктуру. Контракты с бинарным исходом, рассчитывающиеся в 0 или 1 в USDC, используют тот же стакан ордеров, тот же движок маржи и те же конечные точки данных, что и бессрочные фьючерсы Hyperliquid. В первый день продукт зафиксировал 6,05 миллиона контрактов в номинальном объёме. Немного по сравнению с примерно 546 миллионами контрактов Kalshi за тот же день, но достаточно, чтобы доказать: трейдеры будут использовать событийные контракты внутри perp-нативной среды.

Пять месяцев спустя бессерверный деплой стал реальностью. Разработчики разворачивают рынки на основе одобренных валидаторами шаблонов. Вопрос уже не в том, работают ли рынки предсказаний на Hyperliquid. Вопрос в том, что строить поверх них. Вот пять продуктов, которые имеют смысл прямо сейчас, и как когортные данные HyperTracker вписываются в каждый из них.

HIP-4 за 60 секунд

HIP-4 добавляет контракты на исход в HyperCore, on-chain центральную книгу лимитных ордеров Hyperliquid. Каждый исход представляет собой бинарный контракт с ценой от 0,001 до 0,999, отражающей вмененную вероятность события. Если событие происходит, контракт рассчитывается по 1. Если нет — по 0. Расчёты в USDC, контракты полностью обеспечены без плеча и без риска ликвидации.

Ключевое архитектурное решение: исходы HIP-4 существуют бок о бок с бессрочными фьючерсами и спотовыми активами HIP-3 на одной инфраструктуре. Одни и те же WebSocket-потоки, один и тот же маржинальный счёт, одна и та же система builder-кодов. Эта компонуемость и есть возможность для разработчиков. На Polymarket рынки предсказаний — самостоятельный продукт. На Hyperliquid это примитив, который можно комбинировать с perps, спотом и портфельной маржой.

Ландшафт рынков предсказаний, в который входят разработчики

В 2026 году индустрия рынков предсказаний достигла беспрецедентного масштаба. Совокупный ежемесячный объём на Kalshi и Polymarket вырос с менее чем $5 миллиардов в середине 2025 года до почти $24 миллиардов к апрелю 2026 года. Чемпионат мира по футболу FIFA 2026 ускорил этот процесс: совокупный ежемесячный объём более чем удвоился — примерно с $25,7 миллиарда в мае до около $53 миллиардов в июле по данным анализа Pew Research Center на основе данных The Block.

Kalshi вышел в лидеры по объёму, зафиксировав около $5,42 миллиарда тейкерского объёма только в апреле 2026 года, превысив $1,99 миллиарда Polymarket впервые. Ставки на спорт доминировали: они составляли большую часть объёма Kalshi, особенно в месяцы чемпионата мира.

Выход Hyperliquid отличается от обоих игроков рынка. Polymarket — самостоятельная платформа рынков предсказаний на Polygon. Kalshi — регулируемая биржа в США. Hyperliquid — perp-нативный L1, добавивший рынки предсказаний как компонуемый примитив. Это различие определяет возможности для разработчиков: вы строите на инфраструктуре, где у трейдеров уже есть маржа, позиции и ликвидность, а не просите их подключиться к новой платформе.

От курируемых рынков к бессерверному деплою

HIP-4 запускался в два этапа. Первый — курируемый релиз 2 мая с официальными рынками, преимущественно повторяющимися ежедневными бинарными контрактами на Bitcoin. Первый доступный рынок спрашивал, превысит ли BTC определённую цену к целевой дате, и в первый день привлёк более 6,05 миллиона контрактов и тысячи уникальных трейдеров.

Второй этап наступил 29 августа 2026 года, когда стал доступен бессерверный деплой. Outcome.xyz стал первым бессерверным разработчиком HIP-4, застейкав 500 000 HYPE (стоимостью примерно $42 миллиона на тот момент) в качестве обеспечения и запустив 28 рынков предсказаний, которые собрали $1,16 миллиона совокупного объёма за два дня.

Требование по стейкингу серьёзное: 500 000 HYPE с шестимесячной блокировкой. Этот стейк может быть частично изъят голосованием валидаторов, если рынки плохо определены или неправильно рассчитаны. Но это также означает, что каждый развернувший рынок несёт реальный финансовый риск — что отсеивает низкокачественный спам. Команды Skew и trade.xyz заявили о заинтересованности в экосистеме, а инструментарий SDK развивается: TypeScript SDK @perps/hip4 предоставляет типизированные модули для событий, рыночных данных, торговли и аутентификации без каких-либо runtime-зависимостей.

Пять продуктов, которые стоит строить прямо сейчас

Компонуемость между исходами HIP-4, бессрочными фьючерсами и когортной аналитикой HyperTracker создаёт продуктовые возможности, которых не существует на самостоятельных платформах предсказаний. Вот пять таких возможностей, актуальных сегодня.

1. Нишевый фронтенд рынка событий

Самая очевидная ставка для разработчика: развернуть рынки исходов из одобренных валидаторами шаблонов и создать специализированный фронтенд вокруг конкретной вертикали. Спорт, макроэкономика, управление крипто, вехи ИИ. Система builder-кодов означает, что вы зарабатываете комиссии с каждого исполненного ордера на продажу — тот же механизм дохода, что и для спотовых рынков HIP-3. Первые 28 рынков от Outcome.xyz охватывали касания ценовых уровней крипто, исходы политики ФРС и вехи индексов. Множество вертикалей пока не охвачено.

2. Движок хеджирования perp-исход

Поскольку исходы HIP-4 используют тот же маржинальный счёт, что и perps, разработчики могут создавать инструменты хеджирования, которые объединяют позиции с плечом на perps с бинарными событийными контрактами. Представьте инструмент, который автоматически открывает позицию по исходу "BTC ниже $80K в пятницу" в качестве хеджа, когда длинная позиция пользователя по BTC-perp превышает определённый номинальный размер. Система портфельной маржи уже понимает оба типа позиций. Разработчику остаётся лишь реализовать логику.

3. Сигналы исходов, взвешенные по когортам

Именно здесь данные HyperTracker становятся непосредственно полезными. Наш API классифицирует каждый кошелёк на Hyperliquid по 16 поведенческим когортам: восемь по размеру счёта (от Shrimp до $250 до Leviathan от $5M+) и восемь по совокупному PnL за всё время (от Giga-Rekt ниже минус $1M до Money Printer выше $1M). Когда приближается крупное событие — решение ФРС по ставке или дедлайн одобрения ETF — позиционирование когорт Smart Money и Money Printer на рынках исходов говорит кое-что о степени информированного убеждения.

Разработчик может создать дашборд, который накладывает данные о позиционировании когорт из API HyperTracker на цены рынков исходов HIP-4. Когда Money Printer покупают "Да" по исходу снижения ставки, пока когорты с низким PnL продают, это расхождение — сигнал, который стоит показывать. Наши когортные метрики обновляются каждые 5 минут, чего достаточно для отслеживания сдвигов в позиционировании по мере развития событий.

4. Бот кросс-рыночного арбитража

Одно и то же событие часто имеет контракты на Polymarket, Kalshi и теперь на HIP-4. Ценовые расхождения между платформами создают арбитражные возможности. Разработчик может запустить бота, который отслеживает одинаковые вопросы на разных платформах и захватывает спред, когда цены расходятся сверх порогового значения. В отчёте Unchained отмечалось, что примерно 3,3% пользователей Polymarket уже торгуют на Hyperliquid, генерируя около 12% объёма Polymarket. Это пересечение означает, что кросс-платформенная ликвидность уже существует.

5. Структурированные продукты предсказаний

HIP-4 поддерживает вопросы с несколькими исходами, где ровно один рассчитывается как "Да". Разработчики могут объединять несколько связанных исходов в структурированные продукты: турнирные сетки, каскадные деревья событий или цепочки условных предсказаний. Чемпионат мира породил десятки рынков на матчи и чемпиона. Разработчик мог бы упаковать их в структурированный продукт, отражающий тезис на весь турнир, захеджированный позициями на perps по связанным активам.

Почему когортные данные важны для рынков предсказаний

Рынки предсказаний — это рынки вероятностей. Цена контракта "Да" на "BTC выше $90K к декабрю" — это вмененная вероятность наступления события по версии рынка. Но чья вероятность? На Polymarket вы видите единственную цену и понятия не имеете, отражает ли она взгляд информированных трейдеров или случайных игроков.

Когортная классификация HyperTracker меняет это уравнение. Поскольку каждый кошелёк Hyperliquid категоризирован как по размеру счёта, так и по совокупным результатам торговли за всё время, разработчики могут разложить цену рынка на взвешенные компоненты. Если контракт "Да" торгуется по 0,65, а кошельки Money Printer (с более чем $1M совокупной прибыли) держат нетто-лонг, тогда как кошельки Exit Liquidity (с PnL от 0 до минус $10K за всю жизнь) держат нетто-шорт, вмененная вероятность для информированных трейдеров выше, чем говорит заголовочная цена.

Подобная декомпозиция невозможна на Polymarket или Kalshi. Для неё требуется поведенческая классификация на уровне кошелька — именно это и предоставляет HyperTracker. Конечная точка /cohort-metrics возвращает нетто-позиционирование по когортам для любого актива на Hyperliquid, и поскольку исходы HIP-4 используют ту же информационную инфраструктуру, когортные данные о позиционировании доступны и для рынков исходов.

Создавайте аналитику рынков предсказаний с HyperTracker

Наш API даёт вам 16 поведенческих когорт, данные о позиционировании в реальном времени и аналитику потока ордеров для создания информированных продуктов на рынках предсказаний Hyperliquid. Начните с бесплатного тарифа и переходите на Pulse ($179/mo) для 50K запросов и обновления когорт каждые 5 минут.

Explore the HyperTracker API

Экономика для разработчиков

Развёртывание рынков HIP-4 требует стейка в 500 000 HYPE. Это серьёзное капиталовложение, но оно даёт кое-что ценное: право разворачивать рынки из одобренных валидаторами шаблонов без индивидуальных голосований по управлению. Каждый рынок приносит разработчику комиссии с исполненных сделок, а механизм стейкинга обеспечивает качество рынков, поскольку ваше обеспечение под угрозой, если вы разворачиваете некачественные рынки.

Для разработчиков, которые не могут выполнить требования по стейкингу, аналитический слой по-прежнему полностью открыт. Чтобы строить продукты поверх рынков, не нужно их разворачивать. Данные рынков исходов поступают через те же WebSocket-потоки и REST-конечные точки, что и данные perp. Дашборд сигналов предсказаний, взвешенных по когортам, бот межрыночного арбитража или система алертов на основе событий — все они потребляют данные HIP-4 без необходимости builder-стейка. Им нужна лишь информационная инфраструктура, и здесь API HyperTracker заполняет разрыв между сырыми рыночными данными и actionable-аналитикой.

Структура комиссий также благоприятствует разработчикам на этом этапе. Открытие позиций ничего не стоит. Комиссии при закрытии примерно вдвое ниже спотовых, а мейкерские рибейты на исходы не распространяются. Эта среда с минимальным трением намеренна: Hyperliquid субсидирует раннюю ликвидность для раскрутки экосистемы — тот же сценарий, который сделал жизнеспособными токенизированные акции HIP-3.

Итог

Рынки предсказаний преодолели отметку в $53 миллиарда ежемесячного объёма в июле 2026 года. Hyperliquid — единственная платформа, где эти рынки компонуются с бессрочными фьючерсами, токенизированными акциями и поведенческой когортной аналитикой в одном маржинальном счёте. HIP-4 работает, бессерверный деплой работает, инструментарий SDK готов.

Разработчики, которые двинутся первыми, получат то же структурное преимущество, которое ранние участники perp-рынков получили на Hyperliquid в 2025 году. Инфраструктура есть. Вопрос в том, кто построит первым.