Торгівля криптовалютою з кредитним плечем: 4 речі, які потрібно знати

Кредитне плече - один з найпотужніших і найнебезпечніших інструментів, який може використовувати будь-який трейдер, особливо в криптовалюті. Сьогодні майже кожна велика криптовалютна платформа пропонує продукти з кредитним плечем. Трейдери-початківці часто сприймають кредитне плече як "безкоштовні гроші", але це не може бути більш помилковим.

Торгівля з кредитним плечем має багато переваг і недоліків, і в цій статті ми розглянемо далеко не всі з них. Причиною написання цієї статті є спростування поширеної помилкової думки, що кредитне плече існує лише для збільшення прибутковості інвестицій.

Взагалі кажучи, трейдери можуть використовувати кредитне плече, щоб потенційно отримати більший прибуток від торгівлі. Позичаючи гроші для збільшення кредитного плеча, трейдер має можливість взяти більше грошей з ринку, ніж якби він інвестував лише власний капітал. Але ця можливість змушує багатьох трейдерів упускати більш важливе використання кредитного плеча: управління ризиками контрагентів.

Ринок криптовалютного кредитного плеча

Біржа BitMEX була запущена в 2014 році і стала одним з перших піонерів у сфері торгівлі криптовалютами з кредитним плечем. Клієнти могли торгувати з кредитним плечем до 1:100 (100x). Для деяких трейдерів така сума кредитного плеча може здатися дивною, оскільки новіші біржі зараз пропонують кредитне плече до 1000x.

За допомогою будь-якого з цих продуктів з кредитним плечем трейдери могли не тільки збільшити свій потенційний прибуток, але, що більш важливо, вони могли виставляти набагато менший відсоток своїх активів на торгову платформу і використовувати кредитне плече для торгівлі так, як якщо б вони управляли всім своїм портфелем.

Після саги MtGox у 2014 році, коли платформа втратила близько 850 000 BTC, вся індустрія гостро усвідомила, наскільки небезпечним і ризикованим є зберігання активів на біржі. Майже десять років потому ті ж самі ризики існують і сьогодні, і FTX стала одним з останніх і болючих нагадувань.

Кредитне плече як управління ризиками

Замість того, щоб використовуватися як інструмент для дегенеративного прийняття ризиків, кредитне плече може бути дуже ефективним інструментом для відповідального управління ризиками.

Криптотрейдери завжди хотітимуть брати участь у цих ринках, а криптовалютні біржі завжди нестимуть ризики контрагентів. За допомогою кредитного плеча трейдери можуть зменшити ризик потенційних проблем на будь-якій торговій платформі, яку вони використовують, і при цьому торгувати з потрібним їм обсягом. Наприклад, трейдер з капіталом в $10 000 може внести $1 000 і використовувати 10-кратне кредитне плече, щоб торгувати з сумою в доларах, що дорівнює його реальному портфелю, не піддаючи всі свої кошти ризику на біржі.

Подібно до ордерів стоп-лосс, кредитне плече можна використовувати як чудовий інструмент для управління ризиками. Замість цінових ризиків, кредитне плече може допомогти зменшити ризики контрагентів. Але не кожному трейдеру потрібне кредитне плече, так само як деякі трейдери не використовують ордери стоп-лосс. Кредитне плече може бути чудовим інструментом, якщо воно відповідає певному стилю торгівлі.

Кредитне плече як мультиплікатор прибутковості

Так, торгівля з використанням кредитного плеча може принести більше прибутку, ніж та ж торгівля без кредитного плеча. Але кредитне плече - це мультиплікатор прибутковості в обох напрямках. Так само, як кредитне плече може збільшувати прибуток, воно може збільшувати і збитки - це не ракетна наука, але трейдери часто забувають (або ігнорують) цей факт.

Трейдерам, які прагнуть використовувати кредитне плече, слід пам'ятати, що на кожну історію успіху трейдера, який заробив мільйони доларів, використовуючи високе кредитне плече, припадають тисячі людей, які розорилися і втратили всі свої кошти. Найчастіше це відбувається дуже і дуже швидко.

Торгуючи з кредитним плечем, трейдери завжди повинні думати про те, що це збільшить втрати - і як швидко це може знищити рахунок - перш ніж думати про те, скільки грошей вони могли б заробити. Наприклад, торгівля з 20-кратним кредитним плечем означає, що лише 5% рух може знищити позицію. (Це без урахування комісій, ліквідаційного штрафу та інших елементів, які ще більше наближають ліквідацію).

Для цілей цієї статті припустимо, що все, що перевищує 3x, є "високим кредитним плечем". Розглянемо використання "високого кредитного плеча" лише у випадках, коли

По-перше, з'являється дуже висока ймовірність, коли анулювання угоди близьке і ризик виправданий. Але зосередьтеся на ймовірності успіху угоди, а не на потенційно завищеній сумі прибутку від використання кредитного плеча. Якщо ймовірність успіху не є надзвичайно високою, використання високого кредитного плеча не варте ризику.

По-друге, кредитне плече використовується для хеджування спотових позицій, що означає, що трейдер знаходиться в нейтральній позиції і не зазнає збитків і не отримає прибутку, якщо відбудеться спрямований рух. Але навіть у цій ситуації кредитне плече все одно залишається ризикованим, а ліквідація майже завжди є чистим негативним явищем.

По-третє, ринкові умови сприяють більшому ризику. Спостерігайте за ринковими тенденціями і особистими торговими звичками (які слід фіксувати в журналі) для отримання даних, необхідних для підтримки тези про те, що прийняття додаткового ризику за допомогою кредитного плеча є гарною ідеєю. В іншому випадку це схоже на гру з підкиданням монети.

Але в будь-якому випадку, уникайте використання кредитного плеча протягом тривалих періодів часу. Час вносить свої корективи і збільшує ймовірність ринкових подій, які можуть призвести до ліквідації.

Кредитне плече як залежність

Використовуйте кредитне плече з розумом. Кредитне плече сприяє жадібності, а жадібність - одна з найбільш смертельних помилок, яку може зробити будь-який трейдер. Тому не дозволяйте торгівлі з високим кредитним плечем, що підживлюється жадібністю, впливати на торгові ідеї, управління торгівлею або торгові звички. Це ніколи не варто того.

Зловживання кредитним плечем може призвести до замкнутого кола: втрата грошей, більший ризик, щоб їх повернути, ще більші втрати, ще більший ризик, щоб їх повернути, і так далі. Це призводить до того, що трейдери виходять з-під контролю, і наслідки часто поширюються на їхнє особисте життя, а не тільки на торгівлю. Криптовалюта є одним з найбільш волатильних і ризикованих класів активів - трейдери не повинні прагнути збільшити свої ризики, зловживаючи кредитним плечем.

У більшості випадків активність на ринку криптовалют досить волатильна, щоб приносити значні прибутки без використання кредитного плеча. У ситуаціях, згаданих раніше в цій статті, кредитне плече може бути корисним інструментом. Але поєднання волатильності криптовалют з кредитним плечем призводить до того, що для середньостатистичного трейдера все стає зовсім божевільним.

Страх і жадібність від кредитного плеча

Кредитне плече - це інструмент. Воно може легко розпалити жадібність трейдера і призвести до того, що він втратить все. Але трейдерам також не слід боятися розуміти, як і коли використовувати кредитне плече належним чином. Сподіваємося, ця стаття адекватно пояснила основи правильного використання кредитного плеча. Насправді, страх перед ризиками контрагентів повинен мотивувати трейдерів досліджувати, як вони можуть потенційно використовувати кредитне плече для зменшення ризику, замість того, щоб зосереджуватися на використанні кредитного плеча для збільшення ризику.

Трейдери повинні розуміти, які продукти з кредитним плечем існують на ринку, і оцінювати свої власні системи на предмет можливості інтеграції кредитного плеча, якщо це відповідає їхньому стилю торгівлі. З великим кредитним плечем приходить ще більша відповідальність.

Ця стаття була спочатку опублікована на сторінціавтора в Medium. Вона була переглянута і розширена до поточної версії для публікації в торговому блозі CMM.