Як стати трейдером криптовалют

Ринки переповнені, здавалося б, нескінченними стратегіями та індикаторами для заробітку. Деякі методи корисні, інші - просто катастрофічні. Протягом своєї кар'єри я перепробував усі можливі способи торгівлі. З 99% цих методів я втрачав гроші.

Але справжнє осяяння сталося, коли мій колега-трейдер заговорив про торгові потоки замість ціни. Що таке потоки? Як трейдери їх аналізують? Основні відповіді на обидва ці питання (і не тільки) пояснюються в цій статті з метою, сподіваємося, викликати у читача інтерес до вивчення світу торгівлі потоками.

Що таке потоки?

У контексті цієї статті під "потоками" мається на увазі сукупність угод, згрупованих за спільним походженням (трейдер) або метою (причина, через яку вони були здійснені).

Ось кілька простих прикладів потоків:

• Китовіпотоки: Угоди з особливо великим умовним розміром, наприклад, понад 1 млн доларів США.
• Інсайдерські потоки: Угоди, які відбуваються в токенах до оголошення.
• Потоки хеджування венчурних фондів: Угоди від фондів, які хочуть хеджувати заблоковані токени ф'ючерсами.

Навіщо торгувати потоками?

Потоки, які вимагають негайного виконання через ринкове замовлення, - це єдине, що впливає на ціну.

Якщо трейдер довго тримає монету, він хоче, щоб інші прийшли і купили її згодом. Якщо він продає монету, він хоче, щоб інші прийшли і продали її пізніше. По суті, коли трейдер турбується про ціну, насправді він турбується про потоки. (Чи починає ця концепція працювати?)

Торгувати дуже важко. Тому, де це можливо, краще спростити речі. Зробіть це, зосередившись на перших принципах. Якщо ціна є результатом потоків, зосередьтеся на прогнозуванні потоків, а ціна повинна слідувати за ними. Це дійсно може бути так просто.

Як ви торгуєте потоками?

По-перше, визначте походження потоків.

Трейдери хочуть побудувати ментальну модель ринку, на якому вони торгують, частково запитуючи себе: "Хто всі ці різні учасники?". Умовно кажучи, їх можна поділити на три групи:

• Спекулянти: Торгують на ринку як основний бізнес.
• Споживачі / Виробники: Торгують на ринку, щоб допомогти в іншому бізнесі.
• Маркет-мейкери / біржі: Сприяють торгівлі на ринку.

Далі визначте мету потоків.

Трейдери повинні запитати себе: "З яких причин ці учасники можуть взаємодіяти з ринком?" Ось кілька ідей, які допоможуть розпочати цей процес мислення з тими самими трьома категоріями, про які йшлося вище.

• Спекулянти: Реагують на заголовки новин. Купують недооцінені активи. Продають переоцінені активи. FOMO в активи.
• Споживачі / Виробники: Придбання сировини для виробництва. Продаж майбутньої продукції для покриття поточних витрат. Хеджування майбутніх цін на сировину.
• Маркет-мейкери / біржі: Хеджування ризиків. Надають індексні продукти. Створюють допоміжні ринки, такі як маржинальні позики та кредити.

І, нарешті, відстежувати вплив потоків замовлень. Як трейдер може відстежувати ці потоки? Гарне запитання. Зокрема, трейдеру потрібно знати три основні речі:

• Наскільки активні окремі потоки?
• Яку частку від загального обсягу конкретного продукту, монети або ринку вони складають?
• Який вплив на ринок вони мають?

Контекст: Приклад торгівлі потоками

Розгляд конкретного прикладу торгівлі потоками може бути корисним для контекстуалізації цього питання.

Багато монет пропонують інфляційний односторонній стейкінг з високою річною прибутковістю, деякі з них також мають ліквідні безстрокові ф'ючерси, що котируються на популярних централізованих біржах. Таким чином, поширеною торговою стратегією спекулянтів є купівля спотових токенів, вкладання їх в стейкінг для отримання високого відсоткового доходу, а потім продаж безстрокових ф'ючерсів на токени.

Таким чином, спекулянт фактично намагається заробити ставку APR, не беручи на себе ризик бути вразливим до ціни базового токена. Це працює до тих пір, поки витрати, пов'язані з хеджуванням ризиків, як ставка фінансування, так і торгові комісії, не перевищують ставку APR. Різниця між цими витратами і ставкою APR і є їхнім прибутком.

Описана вище торгова стратегія є прикладом впливу потоку на безстроковий і спотовий ринок токенів. Якщо на ринку безстрокових токенів домінує вищезгаданий потік, трейдери очікують, що більшість ф'ючерсних позицій будуть короткими, що вони можуть легко перевірити за допомогою багатьох онлайн-інструментів, таких як Velo, Coinalyze і на власному веб-сайті біржі.

Аналогічно, трейдери очікують, що ф'ючерси торгуватимуться з постійним дисконтом до спотового ринку зі ставкою фінансування, яка наближатиметься до від'ємного значення ставок APR, чим більше цей потік домінуватиме на ринку безстрокових контрактів. Використовуючи ці дві метрики, трейдер може отримати уявлення про вплив цього потоку на ринок.

Отже, якщо ціна токена різко зростає, чого слід очікувати трейдеру?

Умовний розмір позицій спекулянтів також збільшиться, і, таким чином, трейдерам слід очікувати, що вони змінять баланс і зменшать розмір своїх позицій до початкового умовного розміру. Таким чином, трейдер повинен очікувати постійного агресивного тиску на купівлю у ф'ючерсній книзі і постійного агресивного тиску на продаж у книзі спот.

Трейдер може скористатися цим двома способами:

1. Якщо є достатньо широкий спред, що буває не завжди, він може осідлати хвилю цього ребалансуючого потоку, відкривши довгу позицію за ф'ючерсом і маючи коротку спотову маржу.
2. Якщо спред недостатньо широкий, вони можуть спробувати застосувати ту ж торгову стратегію, що і в початковому потоці, але використовуючи потік ребалансування, щоб зробити це за дешевшими цінами, ніж вони могли б.

Трейдери можуть відстежувати потоки ребалансування, спостерігаючи за зменшенням відкритого інтересу до первинних активів і знову порівнюючи ці дані за допомогою Velo, Coinalyze або веб-сайту біржі.

Що таке хороша торгівля потоками?

Хороша торгівля на основі потоків зосереджується на сценарії, коли більша частина потоку конкретної монети робить одну річ через якусь зовнішню причину. Якщо ця причина змінюється, потоки будуть змушені рухатися в протилежному напрямку. У цей момент трейдеру слід вдало зіграти і зайняти позицію, яка принесе йому вигоду від зміни потоків. По суті, це і є хороша торгівля на потоках.