HIP-4予測市場では、あなたのPerpsツールがそのまま使えます

Hyperliquidは2026年5月に予測市場を導入しましたが、ほとんどのビルダーはほとんど気に留めませんでした。この機能はHIP-4として実装され、すでにPerpetualやスポット取引を動かしているのと同じCLOBエンジン上の新しいアセットクラスとして追加されました。WebSocketフィードも同じ。RESTエンドポイントも同じ。注文署名のフローも同じ。あなたのボットがすでにHyperliquid Perpsで取引しているなら、HIP-4に必要なことのほとんどはすでに知っているということです。

これこそが注目すべき点です。予測市場はcrypto全体で急成長しており、セクター全体のボリュームは2026年第2四半期だけで$113.8 billionに達しました。しかしPolymarketがPolygon上にスタンドアロンのシステムを構築したのに対し、Hyperliquidはアウトカム市場を既存の取引所インフラのネイティブな拡張として実装しました。すでにHyperliquidの統合を持つビルダーにとって、これは「新しい統合を構築する」という作業が「新しいアセットタイプのフィルターを追加する」という作業に変わることを意味します。

この記事ではHIP-4市場の仕組み、コードの変更点と変更不要な点、そしてパーミッションレスデプロイメント更新後のビルダー向けエコノミクスについて、技術的な詳細を解説します。

HIP-4アウトカム市場の仕組み

HIP-4市場はYES/NOの二値契約で、USDCで0または1に決済されます。各市場は「BTCは10月1日までに$70,000に達するか？」や「Fedは11月に利下げするか？」といった問いを提示します。トレーダーはUSDCを担保としてYESまたはNOのポジションを購入し、その時点の市場価格がアウトカムの発生確率を示します。

価格は0.001から0.999の範囲で推移し、両サイドは補完的な関係を維持します。YESの中値とNOの中値の合計は1.0に近似します。イベントが解決すると、勝ったサイドは1USDCに決済され、負けたサイドは0に決済されます。

アーキテクチャ上の重要な選択として、これらの市場はPerpetualやスポットと並んでHyperCore上に存在し、同じCLOBインフラを共有しています。決済は操作リスクを低減するため、決済タイムスタンプ前後のHyperCoreマーク価格を線形補間して使用します。

HIP-4 vs HIP-3: 同じエンジン、異なるルール

HyperliquidのPerpetual（HIP-3）で開発してきたビルダーにとって、HIP-4への概念的な移行は思ったより小さいものです。根本的なエンジンは同一です。違いは取引ルールにあり、しかもそれはシンプルになる方向です。

| 機能 | HIP-3 Perpetual | HIP-4アウトカム市場 | | --- | --- | --- | | レバレッジ | 最大50x | なし（1xのみ） | | 清算リスク | あり | なし | | ファンディングレート | 毎時 | なし | | 決済 | 継続的 | 二値（満期時に0または1） | | 担保 | クロスまたはアイソレートマージン | USDCで全額担保 | | 価格範囲 | 上限なし | 0.001から0.999 | | サイズの小数点以下 | アセットによって異なる | 0（整数のみ） | | オープン手数料 | 標準のメイカー/テイカー | ゼロ |

このシンプル化はビルダーにとって大きな意味を持ちます。レバレッジがなければマージンエンジンを管理する必要がありません。清算がなければポジションが連鎖的に決済されるリスクもありません。ファンディングレートがなければ追跡すべきデータストリームが一つ減ります。HIP-4はPerpsエンジニアリングを難しくしていた複雑な層を取り除くため、ボットのロジックが短くなります。

コードの変更点（と変更不要な点）

朗報があります。HyperliquidのREST APIを通じた注文配置を処理し、l2Bookでオーダーブックデータを読み取り、WebSocketのフィルにサブスクライブしているなら、そのコードのほとんどはHIP-4でも修正なしで動作します。

変更不要な部分

• 注文配置: REST APIを通じた同じbuild-sign-sendパターン
• オーダーブック: l2Bookは同じ形式でHIP-4の板情報を返す
• 価格フィード: allMidsはPerpsと並んでHIP-4アセットを含む
• WebSocketフィード: ライブアップデート用の同じwss://api.hyperliquid.xyz/wsエンドポイント
• キャンセルと変更: 同一のAPI呼び出し

変更が必要な部分

• アセットの識別: HIP-4アセットは#プレフィックスエンコーディングを使用します。各サイドには番号付きのコインとして表示されます。例えばYESは#20、NOは#21で、これはN = 10 * outcomeIndex + sideIndexという計算式から導出されます。アウトカム市場を分離するにはallMidsを#プレフィックスでフィルタリングしてください。
• サイズ処理: すべてのHIP-4注文は整数のサイズ（szDecimals = 0）が必要で、size * price >= 10を満たす必要があります。
• レバレッジロジックの削除: マージン計算やレバレッジ設定はスキップしてください。ポジションはエントリー時に全額担保されます。
• 決済への対応: 満期処理のロジックを構築してください。Perpsとは異なり、これらのポジションにはアウトカムが0または1に解決される明確な終了日があります。

初期のトラクションとボリューム

HIP-4は2026年5月2日にメインネットでローンチし、最初の24時間で605万契約の取引高を記録しました。最初の1週間でおよそ$25 millionの総ボリュームを達成し、オープン手数料がゼロに設定されていた最初の1ヶ月間でおよそ$100 millionに到達しました。

2026年8月までに、ローンチ以来のアウトカム市場の累計ボリュームは$391.8 millionに達しました。参考として、Hyperliquidのパーペチュアル先物は1日（7月27日）だけで$2.7 billionを処理しており、アウトカム市場はプラットフォームのPerpsスループットのおよそ0.7%に相当します。まだ初期段階ですが、成長しています。

最初のスタンドアロン市場はわずか14日間で$50 millionを突破しました。市場の種類もシンプルな価格タッチ二値から、日次二値、価格バケット、マクロ指標（CPI、Fed金利）、スポーツ結果、複数アウトカム問題へと拡大しています。

パーミッションレスデプロイメント: ビルダーへの機会

HIP-4の初期ローンチでは、新しい市場ごとにバリデーターの承認が必要でした。それが2026年8月29日に変わり、Hyperliquidはパーミッションレスデプロイメントを開放しました。誰でもアウトカム市場を作成できるようになりましたが、参入には大きなハードルがあります。

デプロイヤーは500,000 HYPEをステークする必要があり、直近の価格では相当な資金拘束となります。そのステークは少なくとも6ヶ月間ロックされ、市場の定義が不適切または決済が不正確だったとバリデーターが判断した場合、ステークの一部または全部がスラッシュされる可能性があります。このステークは既存のHIP-3 Perpetual DEXデプロイメントのステークと重複させることができません。

その代わり、ビルダーは自分の市場の取引手数料の最大50%を受け取ります。Outcome.xyzが最初のパーミッションレスデプロイヤーとなり、必要なHYPEをステークして、cryptoの価格タッチ、Fed政策のアウトカム、指数のマイルストーンをカバーする28の市場を開設しました。

既存のHyperliquidビルダーにとってなぜ重要なのか

HIP-4がHyperliquidビルダーに与える戦略的な価値は、技術的なシンプルさにとどまりません。追跡すべき3つのダイナミクスがあります。

統合された取引体験

HIP-4市場はPerpsと同じCLOBエンジンを共有しているため、トレーダーは同一アカウントで同一の担保を使って、方向性のあるPerpsポジションをアウトカム市場のポジションでヘッジできます。すでにPerpsデータを提供しているビルダーは、予測市場の確率を補完的なシグナルとして追加できます。「市場はBTCが$90Kに達する確率をどう見ているか？」という問いは、「Money Printerコホートの現在のBTCポジションは？」という問いと自然に組み合わさります。

新たなデータディメンション

アウトカム市場は独自のタイプの市場インテリジェンスを生み出します。インプライドプロバビリティ、市場カテゴリー別ボリューム、決済パターン、これらすべてがビルダーの機会を生み出します。私たちのコホートアナリティクスはすでにプラットフォーム全体のウォレット行動を追跡しています。Whaleコホートのメンバーが連邦準備制度の利下げ市場で大きなYESベットを行っていれば、それはPerpsのポジションブックだけでは見えないマクロポジショニングについての情報を教えてくれます。

ビジネスとしての市場創造

パーミッションレスデプロイメントモデルにより、予測市場はビルダーが取り組めるビジネスラインになります。トレーダーがどんな問いに賭けたいかを見極められれば、市場を作成して手数料の半分を得られます。例えば2026年ワールドカップでは、試合結果や優勝チームに関するアウトカム市場が数十も生まれました。スポーツ、マクロ、cryptoのマイルストーン市場に早期に参入したビルダーは、実際の手数料収益を得ています。

コホートデータでHIP-4のアクティビティを追跡する

ここでHyperTrackerの出番です。ウォレットサイズで8つ、生涯PnLで8つの計16の行動コホートが、Hyperliquid上のすべてのウォレットを分類します。この分類はPerpsで止まりません。Smart Moneyコホートのウォレット（生涯PnLが$100Kから$1Mの間）がHIP-4アウトカム市場で大きなポジションを取り始めると、その活動はあなたがすでにクエリしているAPIエンドポイントを通じて流れてきます。

私たちのコホートアナリティクスを使っているビルダーは、予測市場のポジショニングとPerpsのポジショニングを相互参照できます。Money Printerコホート（生涯PnLが$1M以上）がPerpsでETHをロングしながら、「ETHは11月までに$4,000に達するか」というアウトカム市場でYESを買っているなら、それはどちらかの市場だけを見ていては気づけない強いコンビクションシグナルです。

PerpsとPrediction Marketをまたいでスマートマネーを追跡する

HyperTrackerの16の行動コホートは、Hyperliquid上のすべてのウォレットをサイズと生涯PnLで分類します。PerpsとHIP-4アウトカム市場の両方にわたって、資金がどこに動いているかを単一のAPIで確認できます。

HyperTrackerを探索する

HIP-4を始めるには

HyperliquidのPerps統合がすでにあれば、HIP-4への道のりは集中して取り組めば半日の作業です。手順は以下の通りです。

1. outcomeMetaをクエリして、すべてのアクティブなHIP-4市場の定義を取得する
2. allMidsを#プレフィックスでフィルタリングしてライブ価格を取得する
3. l2Bookを読み取る（Perpsと同じエンドポイント、同じ形式）
4. 注文サイズを整数に調整し、size * price >= 10を確認する
5. レバレッジロジックを削除する（ポジションは全額担保される）
6. 決済処理を追加して市場の満期と二値ペイオフに対応する

Hyperliquidのtestnet環境はHIP-4市場の開発をサポートしているため、実際の資金を投入する前に統合を検証できます。

HyperliquidにおけるPrediction Marketは別製品ではありません。あなたのボットがすでに読んでいる同じスプレッドシートの新しい行です。そのように捉えているビルダーは統合が速く、そこにコホートインテリジェンスを重ねているビルダーはより賢く取引するでしょう。