Торговля с кредитным плечом в криптовалюте: 4 вещи, которые нужно знать

Кредитное плечо - один из самых мощных и опасных инструментов, которые может использовать любой трейдер, особенно в криптовалюте. Почти каждая крупная криптовалютная торговая платформа сегодня предлагает продукты с кредитным плечом. Трейдеры-новички часто воспринимают кредитное плечо как "бесплатные деньги", но это не может быть более ложным.

У торговли с кредитным плечом есть много плюсов и минусов, и в этой статье мы рассмотрим не все из них. Причина написания этой статьи - устранить распространенное заблуждение о том, что кредитное плечо существует только для увеличения прибыли от инвестиций.

Вообще говоря, трейдеры могут использовать кредитное плечо, чтобы потенциально получить большую выплату по сделке. Занимая деньги для увеличения кредитного плеча, трейдер получает возможность взять с рынка больше денег, чем если бы он инвестировал только свой собственный капитал. Но из-за этой возможности многие трейдеры упускают более важный способ использования кредитного плеча: управление рисками контрагента.

Ландшафт криптовалютного кредитного плеча

Компания BitMEX была запущена в 2014 году и стала первопроходцем в области торговли криптовалютами с кредитным плечом. Клиенты могли торговать с кредитным плечом до 1:100 (100x). Для некоторых трейдеров такой размер кредитного плеча может показаться причудливым, поскольку новые биржи теперь предлагают кредитное плечо до 1000x.

Используя любой из этих продуктов с кредитным плечом, трейдеры могли не только увеличить потенциальную прибыль, но и, что более важно, они могли выставлять на торговую платформу гораздо меньший процент своих активов и использовать кредитное плечо для торговли так, как если бы они управляли всем своим портфелем.

После саги с MtGox в 2014 году, когда платформа потеряла около 850 000 BTC, вся индустрия остро осознала, насколько опасно и рискованно держать активы на бирже. Почти десятилетие спустя эти же риски существуют и сегодня, и FTX стала одним из самых последних и болезненных напоминаний.

Кредитное плечо как управление рисками

Вместо того чтобы использоваться как инструмент для дегенеративного принятия рисков, кредитное плечо может быть очень эффективным инструментом для ответственного управления рисками.

Криптотрейдеры всегда будут стремиться к участию в этих рынках, а криптобиржи всегда будут нести риски контрагентов. С помощью кредитного плеча трейдеры могут снизить риск потенциальных проблем с любой торговой платформой, которую они используют, и при этом торговать в нужном им размере. Например, трейдер с капиталом в 10 000 долларов может внести 1000 долларов и, используя 10-кратное кредитное плечо, торговать на сумму, равную его реальному портфелю, не выставляя все свои средства на биржу.

Как и ордера стоп-лосс, кредитное плечо можно использовать в качестве отличного инструмента для управления рисками. Вместо рисков, связанных с ценовым действием, кредитное плечо помогает снизить риски контрагентов. Но каждому трейдеру кредитное плечо не нужно, так же как некоторые трейдеры не используют стоп-лосс ордера. Оно может быть отличным инструментом, если подходит к определенному стилю торговли.

Кредитное плечо как мультипликатор доходности

Да, сделка с кредитным плечом может принести больше прибыли, чем та же сделка без кредитного плеча. Но кредитное плечо является мультипликатором прибыли в обоих направлениях. Точно так же, как он может увеличить прибыль, кредитное плечо может увеличить и убытки - это не ракетостроение, но трейдеры часто забывают (или игнорируют) этот факт.

Трейдеры, которые стремятся использовать кредитное плечо, должны помнить, что на каждую историю успеха трейдера, заработавшего миллионы долларов с помощью высокого кредитного плеча, приходятся тысячи людей, которые потерпели крах и потеряли все свои средства. Чаще всего это происходит очень и очень быстро.

Торгуя с кредитным плечом, трейдеры всегда должны думать о том, что это увеличит потери - и как быстро это может уничтожить счет, - прежде чем думать о том, сколько денег они могут заработать. Например, при торговле с кредитным плечом 20x убыток может быть сведен на нет только при движении на 5%. (Здесь не учитываются комиссии, штраф за ликвидацию и другие элементы, которые еще больше приближают ликвидацию).

В рамках данной статьи мы будем считать, что все, что выше 3x, является "высоким кредитным плечом". Рассматривайте возможность использования "высокого плеча" только в тех случаях, когда:

Во-первых, появляется сетап с очень высокой вероятностью, когда ликвидация близка и риск стоит того, чтобы его принять. Но сосредоточьтесь на вероятности успеха сделки, а не на потенциально завышенной сумме прибыли от использования кредитного плеча. Если вероятность успеха не очень высока, использование высокого кредитного плеча не стоит риска.

Во-вторых, кредитное плечо используется для хеджирования спотовых позиций, что означает, что трейдер находится в нейтральной позиции и не понесет убытков и не получит прибыли, если произойдет направленное движение. Но даже в этой ситуации использование кредитного плеча все равно рискованно, а ликвидация практически всегда является отрицательным событием.

В-третьих, рыночные условия благоприятствуют принятию более рискованных решений. Наблюдайте за рыночными тенденциями и личными торговыми привычками (которые следует записывать в журнал), чтобы получить данные, необходимые для подтверждения тезиса о том, что дополнительный риск с использованием кредитного плеча - это хорошая идея. В противном случае это будет просто подбрасывание монетки.

Но в любом случае избегайте использования кредитного плеча в течение длительных периодов времени. Время вносит дисперсию и увеличивает вероятность рыночных событий, которые могут вызвать ликвидацию.

Кредитное плечо как зависимость

Используйте кредитное плечо с умом. Кредитное плечо - это пособник жадности, а жадность - одна из самых смертельных ошибок, которые может совершить трейдер. Поэтому не позволяйте торговле с высоким кредитным плечом, подпитываемой жадностью, влиять на торговые идеи, торговый менеджмент или торговые привычки. Это того не стоит.

Злоупотребление кредитным плечом может привести к порочному кругу: вы теряете деньги, рискуете, чтобы их вернуть, терпите еще большие убытки, еще больше рискуете, чтобы их вернуть, и так далее. Это приводит к тому, что трейдеры выходят из-под контроля, и последствия часто распространяются не только на их торговую деятельность, но и на личную жизнь. Криптовалюты - один из самых волатильных и рискованных классов активов, и трейдерам не стоит стремиться усугублять свои риски, злоупотребляя кредитным плечом.

В большинстве случаев активность на рынке криптовалют достаточно волатильна, чтобы приносить существенную прибыль без использования кредитного плеча. В ситуациях, упомянутых ранее в этой статье, кредитное плечо может быть полезным инструментом. Но сочетание волатильности криптовалют с кредитным плечом приводит к тому, что среднестатистический трейдер начинает сходить с ума.

Страх и жадность от кредитного плеча

Кредитное плечо - это инструмент. Оно может легко подпитать жадность трейдера и привести к тому, что он потеряет все. Но трейдеры не должны бояться и понимать, как и когда правильно использовать кредитное плечо. Надеемся, что в этой статье мы в достаточной мере объяснили основы правильного использования кредитного плеча. На самом деле страх перед рисками контрагентов должен побудить трейдеров изучить, как они могут потенциально использовать кредитное плечо для снижения риска, вместо того чтобы сосредоточиться на использовании кредитного плеча для увеличения риска.

Трейдеры должны понимать, какие продукты с кредитным плечом существуют на рынке, и оценивать свои собственные системы на предмет возможности интеграции кредитного плеча, если это соответствует их стилю торговли. С большим кредитным плечом приходит еще большая ответственность.

Эта статья была первоначально опубликована на страницеавтора на Medium. Она была переработана и дополнена до текущей версии для публикации в торговом блоге CMM.