$23M from One Builder Code: Hyperliquid's Full Leaderboard

By @CoinMarketMan - 13-Aug-2026

$23M від одного builder code: повний лідерборд Hyperliquid

Phantom зібрав понад $23,6 млн доходу від builder code на Hyperliquid. Одна інтеграція. Один реферальний код. Це одне число розкриває те, що ширший ринок досі не повністю усвідомив: builder codes на Hyperliquid — не другорядна функція. Це справжній канал доходу, і лідерборд показує точно, хто отримує вигоду від зростання протоколу.

Дані станом на липень 2026 року, з лідерборду builder codes від HyperTracker.

Серед 1 411 зареєстрованих builder codes екосистема Hyperliquid згенерувала понад $90,7 млн загального доходу від builders на $274,9 млрд атрибутованого обсягу. Але цей дохід сильно концентрується на верхівці. П'ять найкращих кодів разом забезпечують приблизно $58,6 млн від загальної суми, тобто решта 1 406 builders ділять між собою близько $32 млн.

У цій статті ми розбираємо повний лідерборд, розглядаємо, що відрізняє найкращих builders від решти, і показуємо, як відстежувати ефективність builder code програмно через наш API.

Топ-15: хто насправді заробляє

Builder codes на Hyperliquid працюють як реферальні коди з атрибуцією на блокчейні. Коли користувач торгує через застосунок або фронтенд, що вбудовує builder code, частина торгових комісій надходить builder'у. Що більший обсяг забезпечує код, то більший дохід він генерує. Проста механіка, але результати вражаючи нерівні.

Ось лідерборд за весь час станом на липень 2026 року:

| Місце | Builder | Дохід | Користувачі | Обсяг | Приєднався | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | Phantom | $23,6M | 153 128 | $44,8B | черв. 2025 | | 2 | Based | $15,2M | 42 967 | $44,9B | черв. 2025 | | 3 | MetaMask | $8,1M | 52 534 | $9,0B | серп. 2025 | | 4 | PVP | $8,0M | 28 223 | $17,1B | лип. 2024 | | 5 | Insilico | $3,7M | 3 339 | $36,3B | лип. 2024 | | 6 | Infinex | $2,8M | 9 283 | $5,2B | серп. 2025 | | 7 | Axiom | $2,4M | 34 093 | $23,0B | січ. 2025 | | 8 | TreadFi | $2,2M | 4 835 | $11,1B | квіт. 2025 | | 9 | Dreamcash | $1,8M | 11 215 | $7,6B | черв. 2025 | | 10 | Liquid | $1,5M | 9 499 | $3,2B | черв. 2025 | | 11 | Rabby | $1,5M | 19 031 | $6,5B | серп. 2025 | | 12 | Mass | $1,5M | 1 054 | $2,5B | черв. 2025 | | 13 | Okto | $790K | 8 702 | $3,7B | квіт. 2024 | | 14 | Defiapp | $780K | 8 183 | $5,5B | бер. 2025 | | 15 | Minara AI | $775K | 4 933 | $2,6B | груд. 2025 |

Revenue Bar Chart

Три моделі успіху: обсяг, користувачі або ефективність

Лідерборд — це не одна історія. Це щонайменше три різні підходи до побудови на Hyperliquid, кожен з яких генерує дохід через окремий механізм.

Гіганти дистрибуції

Phantom і MetaMask належать до цієї категорії. Phantom залучає 153 128 користувачів і отримує найбільший дохід серед усіх builder codes на платформі. MetaMask іде слідом із 52 534 користувачами. Обидва є провайдерами гаманців, чий основний продукт уже має мільйони користувачів. Їм не потрібно будувати торговий інтерфейс з нуля. Вони вбудовують perps Hyperliquid як функцію у свій існуючий гаманець, і кожна угода їхніх користувачів прив'язується до builder code.

Модель дистрибуції процвітає завдяки широті охоплення. У Phantom і MetaMask немає найвищого співвідношення обсягу на одного користувача, але величезна кількість гаманців, що направляють угоди через їхній код, генерує масивний сукупний дохід. Це перевага вже усталеного гаманця: ви успадковуєте всю свою наявну базу користувачів як потенційних трейдерів Hyperliquid.

Машини обсягу

Based і Insilico представляють протилежний підхід. Based згенерував $44,9 млрд обсягу лише з 42 967 користувачами, тобто кожен з них наторгував у середньому близько $1,05 млн. Insilico ще радикальніший: $36,3 млрд обсягу від лише 3 339 користувачів, що дає середній обсяг на одного користувача понад $10,8 млн.

Це продукти, що приваблюють важких трейдерів. Квант-десяти, маркет-мейкери, стратегії з високою частотою угод. Кількість користувачів скромна, але кожен генерує величезний обсяг, бо продукт створений для серйозного виконання. Якщо ви будуєте торговий інструмент для професійних або напівпрофесійних трейдерів, ця модель говорить вам, що кількість користувачів набагато менш важлива, ніж обсяг на одного користувача, коли йдеться про дохід від builder code.

Volume Per User Scatter

Оператори з ефективним доходом

Є й третя закономірність, яка виявляється, коли дивитися на дохід відносно обсягу. Mass має лише 1 054 користувачів і $2,5 млрд обсягу, але зібрав $1,5 млн доходу. Це приблизно $0,59 на кожні $1 000 обсягу. Порівняйте з Based, який заробляє близько $0,34 на $1 000 обсягу, попри те що генерує майже в 18 разів більший загальний обсяг.

Різниця полягає у типах угод, які здійснюють користувачі кожного builder'а. Ордери тейкера сплачують вищі комісії, ніж ордери мейкера, тому builder code, прив'язаний до продукту, де користувачі переважно забирають ліквідність (ринкові ордери, агресивні лімітні виконання), видобуватиме більше доходу на долар обсягу, ніж той, що направляє переважно пасивний потік мейкера. Для builders, які думають про комісійну економіку свого продукту, ця відмінність дуже важлива.

Проблема степеневого закону: 1 411 кодів і 15 переможців

Ось незручна реальність екосистеми builder codes. Топ-15 кодів згенерували $74,6 млн із загальних $90,7 млн. Це означає, що 1 396 builder codes ділять між собою $16,1 млн, що залишилися, з довгим хвостом, що тягнеться до майже нульових заробітків.

Такий степеневий закон не дивує. Він відображає розподіл доходу на будь-якій іншій платформі. Але він говорить потенційним builders щось практичне: якщо ви запускаєте builder code сьогодні, ви змагаєтеся не за частку однорідного ринку. Ви боретеся за конкретну нішу, конкретний тип користувачів або конкретний кут продукту, який дозволяє накопичувати обсяг від сегменту користувачів, якого топ-15 ще не захопив.

Стратегія нового builder'а: Ви, мабуть, не переважите Phantom за дистрибуцією (153 тис. користувачів) і не переб'єте Insilico за обсягом ($36 млрд). Натомість зосередьтеся на вертикалі, яку великі гравці не пріоритизували, а потім використовуйте аналітику, щоб точно розуміти, які сегменти користувачів залучає ваш код і як вони торгують.

Чого не показує лідерборд (і де це знайти)

Статичний лідерборд показує загальні суми за весь час. Корисно, але неповно. Він не може одразу сказати, чи прискорюється або затухає builder code, якими класами активів торгують його користувачі та як його база користувачів перетинається з конкретними когортами трейдерів.

Тут і стає в пригоді HyperTracker API. Наш ендпоінт /builders/list дозволяє програмно отримувати повний лідерборд builders, відфільтрований за часовим діапазоном (щоденний, тижневий, місячний або за весь час). Ви можете відстежувати тенденції доходу в часі, порівнювати темпи зростання користувачів і помічати нові коди, що набирають оберти, ще до того, як вони з'являться на чиємусь радарі.

Швидкий приклад. Отримайте тижневий лідерборд, щоб побачити, які коди зараз набирають імпульс:

curl -X GET \
  "https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/builders/list/timeframe/week" \
  -H "Authorization: Bearer YOUR_TOKEN"

Відповідь містить дохід, обсяг і кількість користувачів кожного builder'а за цей часовий діапазон, що дозволяє обчислювати тижневі темпи зростання для будь-якого коду на платформі.

Поєднання даних builder'ів із когортною аналітикою

Тут відстеження builder code стає по-справжньому цікавим. Наші дані класифікують кожен гаманець на Hyperliquid в одну з 16 поведінкових когорт: вісім за розміром гаманця (від Shrimp із менш ніж 250 USDC в perp-капіталі до Leviathan із $5M+) і вісім за загальним PnL за весь час (від Money Printer із понад $1M до Giga-Rekt із нижче мінус $1M).

Коли ви поєднуєте дані builder'ів із когортними даними, ви можете відповідати на запитання, на які лідерборд сам по собі ніколи не відповість. Які builder codes залучають найбільше гаманців Money Printer? Чи є користувачі певного builder code переважно великими гаманцями чи дрібною роздрібною торгівлею? Чи обсяг коду забезпечують кілька Leviathan'ів або тисячі трейдерів рівня Fish?

Такий рівень сегментації перетворює просте ранжування за доходом на дієву аналітику. Якщо ви оцінюєте builder code конкурента, ви бачите не лише скільки обсягу вони генерують, але й яких трейдерів залучають. Якщо ви будуєте власний продукт, ви можете відстежувати, які когорти захоплює ваш код, і адаптувати продукт для залучення сегментів із вищою цінністю.

Builder Cohort Overlap

Побудова монітора builder code

Для builders, які хочуть відстежувати власну ефективність (або розвідувати конкурентів), ось легка схема моніторингу за допомогою HyperTracker API.

Основний цикл простий. Опитуйте тижневий лідерборд builders за розкладом, зберігайте результати та порівнюйте періоди для виявлення тенденцій. За допомогою трьох ендпоінтів ви можете побудувати дашборд, який показує:

Траєкторія доходу: /builders/list/timeframe/week у порівнянні між послідовними тижнями
Темп зростання користувачів: нові користувачі за період, розраховані як різниця між знімками
Тенденція обсягу на одного користувача: падаючий показник може сигналізувати про залучення більш випадкових трейдерів, тоді як зростаючий може означати, що ваші активні користувачі торгують агресивніше

API повертає дані в JSON, тобто ви можете передавати їх будь-куди: у Python-скрипт, що надсилає сповіщення в Slack, Next.js-дашборд для вашої команди або Telegram-бот, який сповіщає вас, коли тижневий обсяг конкурента різко зростає.

# Pull all-time and weekly leaderboard in sequence
import requests

headers = {"Authorization": "Bearer YOUR_TOKEN"}
base = "https://ht-api.coinmarketman.com/api/external"

all_time = requests.get(f"{base}/builders/list/timeframe/all", headers=headers).json()
weekly = requests.get(f"{base}/builders/list/timeframe/week", headers=headers).json()

# Compare a specific builder's weekly momentum
target = "YourCode"
for b in weekly:
    if b["refCode"] == target:
        print(f"Weekly revenue: ${b['revenue_usd']:,.0f}")
        print(f"Weekly volume: ${b['volume_usd']:,.0f}")
        print(f"Weekly users: {b['users']}")

Тариф Pulse за $179/міс дає вам 50 000 API-запитів на місяць, чого більш ніж достатньо для щогодинного опитування даних builder'ів із запасом для когортних запитів, відстеження позицій та всього іншого, що потрібно вашій системі.

Що це означає для екосистеми Hyperliquid

Лідерборд builder codes є індикатором чогось більшого: того, як еволюціонує шар дистрибуції Hyperliquid. Коли Phantom приєднався у червні 2025 року і стрімко піднявся на вершину лідерборду, це просигналізувало, що великі провайдери гаманців вбачають у perps Hyperliquid продукт, вартий інтеграції. Вхід MetaMask у серпні 2025 року та його подальше зростання до $8,1 млн доходу підтвердили цей сигнал.

Але ще цікавіша тенденція — в середині лідерборду. Такі коди, як Dreamcash, Liquid і Rabby, генерують від $1 до $2 млн доходу з відносно зосередженою базою користувачів. Це не мегагаманці з мільйонами існуючих користувачів. Це цілеспрямовано побудовані продукти, які знайшли конкретний сегмент трейдерів Hyperliquid і обслужили їх достатньо добре, щоб накопичити значний обсяг.

Це головний висновок для всіх, хто сьогодні думає про будівництво на Hyperliquid. Гра на дистрибуцію (вбудувати perps у існуючий гаманець) здебільшого вже зайнята тими, хто прийшов першим. Але гра на спеціалізацію — будування інструменту, який краще за всіх обслуговує певний тип трейдерів — широко відкрита. Екосистема з 1 411 кодів достатньо велика, щоб довести, що модель працює, і достатньо концентрована, щоб добре виконаний продукт усе ще міг пробитися в топ.

Відстежуйте ефективність builder code за допомогою нашого API

Отримуйте повний лідерборд builders за часовим діапазоном. Моніторте тенденції доходу, обсягу та кількості користувачів для будь-якого коду. Поєднуйте з нашими 16 поведінковими когортами для глибшої сегментації користувачів.

Досліджуйте HyperTracker

Лідерборд builder codes оновлюється безперервно, і стратегії, що працюють сьогодні, зміняться в міру дозрівання екосистеми. $23,6 млн Phantom доводять, що стеля реальна. Питання для кожного нового builder'а — з якої підлоги він стартує і чи здатний його продукт генерувати достатній обсяг, щоб піднятися.