П'ять цифр, які розкривають справжню перевагу білдера на Hyperliquid

Білдер-код на Hyperliquid — це не просто реферальне посилання. Це ділові відносини. Кожна угода, яку користувач здійснює через фронтенд зі штампом білдер-коду, генерує комісію для цього білдера, а структура комісій, база користувачів і траєкторія доходів вказують, чи варто інтегруватися з цим фронтендом або будувати на його основі. Проблема в тому, що більшість людей ніколи не перевіряє. Вони обирають фронтенд, бо порекомендував друг або інтерфейс виглядав охайно, і пропускають момент, коли дані прямо там, у профілі білдера.

Цей посібник розглядає п'ять цифр, які варто отримати з профілю білдера перед інтеграцією, партнерством або маршрутизацією обсягу через фронтенд Hyperliquid. Усі п'ять доступні через HyperTracker API або сторінки профілю білдера на лідерборді Builders. Підхід працює незалежно від того, чи ви розробник, який оцінює фронтенди для побудови, чи фонд, що розподіляє капітал через певні інтерфейси, чи трейдер, який вирішує, який код використовувати.

Дані станом на липень 2026 року, з лідерборду білдерів HyperTracker.

Як працюють профілі білдерів на Hyperliquid

Кожен фронтенд, який маршрутизує угоди через Hyperliquid, може зареєструвати білдер-код. Коли користувач торгує через цей фронтенд, білдер-код проставляється на кожному заповненні, і білдер заробляє комісію з кожної угоди. Система білдер-комісій Hyperliquid — це спосіб монетизації інтеграцій Hyperliquid для таких фронтендів, як Phantom, Based, MetaMask та десятків інших.

HyperTracker відстежує кожен білдер-код на біржі й обчислює аналітику на рівні профілю, яку власний API Hyperliquid не розкриває. Два ендпоінти дають повну картину:

• GET /builders/{builder}/profile повертає ідентифікаційні дані білдера, загальний дохід, ставки комісій та аналітику в розрізі часових вікон: 24h, 7d, 30d і all-time.
• GET /builders/{builder}/users повертає окремі гаманці, що торгували через код, із можливістю сортування за PnL, обсягом, сплаченою білдер-комісією або капіталом.

Лідерборд білдерів за /builders/list/timeframe/{timeframe} ранжує кожного білдера за доходом і включає порівняння з попереднім періодом, щоб ви могли помітити тенденції з першого погляду. Між цими трьома ендпоінтами у вас є все необхідне для перевірки будь-якого фронтенду Hyperliquid.

Перевірка 1: Тренд доходу в розрізі часових вікон

Перше, на що варто дивитися, — не скільки загалом заробив білдер, а як виглядає траєкторія в розрізі 7-денного, 30-денного і all-time вікон. Білдер, який заробив більшість доходу в перший місяць після запуску і відтоді стоїть на місці, говорить зовсім про інше, ніж той, у кого 30-денний дохід є найсильнішим за всю історію.

Ендпоінт профілю повертає дохід за 24h, 7d, 30d і all-time. Порахуйте співвідношення. Якщо 30-денний дохід становить значну частку від all-time для білдера, що активний кілька місяців, — фронтенд зростає. Якщо 30-денний дохід — це крихітна частка, можливо, він уже досяг піку.

Це важливо, бо білдер-коди стійкі для користувачів, але не вічні. Фронтенд, який перестає вдосконалювати UX або додавати функції, втрачатиме трейдерів на користь конкурентів. Це видно в даних ще до того, як з'явиться будь-яке оголошення.

Що обчислити: 30-денний дохід як відсоток від all-time доходу. Порівняйте це з тривалістю активності білдера (дата joined є в профілі). Білдер, активний 12 місяців, у якого останні 30 днів становлять дедалі меншу частку загального доходу, рухається вниз.

Перевірка 2: Траєкторія кількості користувачів

Дохід може зростати через те, що існуючі користувачі торгують більше, або через те, що приходять нові. Кількість користувачів у розрізі часових вікон допомагає розрізнити ці два варіанти. Білдер, у якого загальна кількість користувачів зростає, але 30-денна кількість активних падає, тримається на звужувальній базі важких трейдерів. Це крихко.

Ендпоінт профілю повертає кількість користувачів для кожного вікна. All-time кількість користувачів на знімку лідерборду показує, скільки гаманців коли-небудь торгували через код. Серед топових білдерів станом на липень 2026 року діапазон колосальний. Phantom мав понад 153 000 користувачів, тоді як Insilico — близько 3 300. Обидва входять до п'ятірки найкращих за доходом. Склад бази користувачів важливіший за сире число.

Якщо ви оцінюєте білдера для партнерства (наприклад, спільний маркетинг або інтеграція даних), вам потрібно знати, чи є зростання користувачів органічним і поточним, чи разовим сплеском від запускової кампанії. Дані в розрізі часових вікон роблять це видимим, не вимагаючи відстежувати ситуацію тижнями.

Перевірка 3: Дохід на користувача

Це цифра, яка найбільше розповідає про те, яких саме користувачів приваблює фронтенд. Дохід, поділений на кількість користувачів, дає середню комісію, згенеровану з одного гаманця за весь час існування білдера. І розкид у екосистемі білдерів Hyperliquid разючий.

З all-time лідерборду білдерів: дохід на користувача у Insilico становить приблизно $1 113 (близько $3,7 млн загального доходу приблизно на 3 300 користувачів). У Phantom — близько $154 ($23,6 млн на понад 153 000 користувачів). Обидва входять до п'ятірки за загальним доходом, але обслуговують принципово різні бази користувачів.

Висока цифра доходу на користувача зазвичай означає, що фронтенд залучає менше, але важчих трейдерів: боти маркет-мейкерів, квант-фонди або стратегії з високою частотою угод. Низька цифра — масовий охват, як правило, гаманець-додаток або споживчий інтерфейс.

Жоден із варіантів не є кращим за замовчуванням. Але якщо ви будуєте інструмент для інституційних або алгоритмічних користувачів, інтегруватися або будувати варто на фронтендах, чия база відповідає вашій аудиторії. А якщо ваш продукт орієнтований на роздрібних користувачів, білдер із 150 000+ роздрібних гаманців є більш релевантним каналом дистрибуції, ніж той, що має 3 000 ботів.

Чому 30-денний дохід на користувача важливіший за all-time

All-time цифра згладжує зміни. Якщо ранні користувачі білдера були Whale, а останні — роздрібні, середнє all-time приховує цей зсув. Виконайте те саме обчислення для 30-денного вікна з даних профілю, і ви побачите поточний стан. Відповідно до даних для цієї статті, 30-денний дохід на користувача станом на середину жовтня 2026 року суттєво різнився навіть серед відомих білдерів: деякі фронтенди на основі гаманців показували сотні, інші — десятки. Розкид говорить сам за себе.

Перевірка 4: Розподіл PnL користувачів

Тут ендпоінт /builders/{builder}/users виправдовує свою цінність. Сортуйте за PnL (спадання) і дивіться на топових користувачів. Чи є найактивніші гаманці прибутковими або збитковими?

GET /builders/{builder}/users?orderBy=pnl&order=desc&period=30d&limit=25

Фронтенд, у якого 25 найкращих користувачів за PnL здебільшого прибуткові, свідчить про те, що інтерфейс (або спільнота навколо нього) залучає гаманці, які вміють торгувати. Фронтенд, у якого топові користувачі глибоко в мінусі, говорить інше: база користувачів може відтікати, або аудиторія схиляється до нових трейдерів, що генерують комісії на шляху вниз.

Ця перевірка особливо корисна при оцінці білдера для інтеграції копі-трейдингу або сигналів. Якщо ви будуєте продукт, що дозволяє користувачам слідувати угодам із гаманців певного фронтенду, розподіл PnL користувачів цього фронтенду є вашою стелею якості сигналів. Білдер із кластером прибуткових гаманців Smart Money і Money Printer — кращий плацдарм для пошуку цілей копі-трейдингу, ніж той, де більшість користувачів перебувають у когортах Exit Liquidity або Semi-Rekt.

Можна також сортувати за equity, щоб побачити розподіл за розміром. Фронтенд, де топові гаманці за капіталом — Leviathan і Tidal Whale, сигналізує про інституційний потік. Той, де топові гаманці — Dolphin і Fish, це роздрібна гра. Знову ж таки, жоден варіант не є хибним, але невідповідність між тим, що ви будуєте, і тим, хто насправді є користувачами білдера, — це і є ризик.

Перевірка 5: Концентрація обсягу

Остання перевірка — про крихкість. Сортуйте ендпоінт users за обсягом:

GET /builders/{builder}/users?orderBy=volume&order=desc&period=all&limit=25

Якщо три топових гаманці формують значну частку загального обсягу білдера, дохід цього білдера залежить від жменьки відносин. Втратите одного Whale — і цифри впадуть помітно. Якщо обсяг розподілений між сотнями або тисячами гаманців, бізнес більш стійкий.

Це особливо важливо для білдерів, що розглядають партнерства або інтеграції. Білдер, чий дохід сконцентрований у трьох бот-гаманцях, має зовсім інший профіль ризику, ніж той, де жоден окремий гаманець не вносить більше невеликого відсотка від загального обсягу. Обидва можуть генерувати однаковий загальний дохід, але концентрована модель — це одна ротація API-ключа від різкого падіння.

Концентрацію можна приблизно оцінити і з даних лідерборду. Порівняйте загальний обсяг білдера з кількістю його користувачів. Insilico, наприклад, згенерував приблизно $36,3 млрд all-time обсягу приблизно на 3 300 користувачів. Це приблизно $10,9 млн на користувача в середньому, що переконливо вказує на невелику кількість дуже важких трейдерів. Порівняйте це з Phantom: приблизно $44,8 млрд на 153 000+ користувачів, де середнє становить близько $293 000 на користувача. Обсяг розподілений набагато рівномірніше.

Зводимо все разом: практичний робочий процес

Ось послідовність у трьох API-викликах:

1. Отримайте профіль: GET /builders/{builder}/profile. Виберіть дохід і кількість користувачів для кожного часового вікна. Обчисліть тренд доходу (30d як частка від all-time) і дохід на користувача (30d і all-time).
2. Відсортуйте користувачів за PnL: GET /builders/{builder}/users?orderBy=pnl&order=desc&period=30d. Перегляньте топ 25. Чи вони прибуткові? До яких когорт належать?
3. Відсортуйте користувачів за обсягом: GET /builders/{builder}/users?orderBy=volume&order=desc&period=all. Перевірте концентрацію. Обсяг розподілений рівномірно чи домінують кілька гаманців?

Три виклики, п'ять цифр: тренд доходу, траєкторія користувачів, дохід на користувача, розподіл PnL і концентрація обсягу. Можна запустити це у скрипті або оглянути на сторінці Builders у дашборді HyperTracker, перейшовши до профілю будь-якого білдера.

Дашборд відображає ті самі дані візуально: сторінка профілю показує аналітику доходів і користувачів у всіх чотирьох часових вікнах, а посилання «Profile» на кожному рядку лідерборду відкриває детальний вигляд. Для програмного доступу ендпоінти API повертають сирі числа, потрібні для вашої власної моделі скорингу.

Коли відмовитися

Жодна окрема цифра сама по собі не є вирішальним аргументом. Але комбінації мають вас насторожити.

• Падіння 30d доходу + падіння кількості користувачів: Фронтенд втрачає і користувачів, і активність. Якщо немає чіткого плану відновлення (запуск нової функції, оновлення протоколу, маркетинговий поштовх, який можна перевірити), цей білдер у занепаді.
• Високий загальний дохід + дуже низький 30d дохід: Білдер заробив свої гроші рано і не зміг утримати темп. Можливо, разовий сплеск від інтеграції, за яким нічого не послідувало.
• Більшість користувачів у когортах із від'ємним PnL: Якщо більшість активних користувачів білдера — це Exit Liquidity або Semi-Rekt гаманці, база генерує комісії на шляху до нуля. У такого доходу є термін придатності.
• Екстремальна концентрація обсягу в двох-трьох гаманцях: Дохід, що залежить від трьох бот-маркет-мейкерів, зникає, якщо ці боти мігрують на дешевший тарифний план або до конкурента.

Це евристики, і кожен білдер різний. Але сенс цієї перевірки — замінити інтуїцію даними. Профілі існують. API існує. Користуйтеся ними.

Проведіть власну перевірку білдера

Сторінка HyperTracker Builders показує дохід, кількість користувачів та аналітику на користувача для кожного білдер-коду на Hyperliquid. Натисніть на будь-який профіль для повного розбору або використовуйте API для програмного отримання цифр.

Переглянути лідерборд Builders

Білдер-коди на Hyperliquid прозорі за своєю природою. Дані знаходяться в блокчейні, а HyperTracker обчислює аналітичний шар, який перетворює сирі заповнення на дієві профілі. П'ять перевірок із цього посібника займають менше часу, ніж читання вайтпейпера, і розкривають про реальну привабливість фронтенду більше, ніж будь-яка презентаційна колода.