Ринки прогнозів на Hyperliquid: що будувати першим

Ринки прогнозів щойно пережили найбільший рік в історії крипто, і більша частина цього обсягу пройшла через дві платформи. Kalshi та Polymarket разом досягли майже $24 мільярдів місячного обсягу до квітня 2026 року, що було зумовлено ставками на спорт та макроподіями. Потім Hyperliquid запустив HIP-4 2 травня, і правила гри для білдерів змінилися.

HIP-4 перетворює ринки прогнозів на компонований блокчейн-інфраструктур. Контракти з бінарним результатом, що розраховуються в 0 або 1 у USDC, спільно використовують той самий стакан ордерів, той самий механізм маржі та ті самі кінцеві точки даних, що й безстрокові ф'ючерси Hyperliquid. У перший день продукт зафіксував 6,05 мільйона контрактів у номінальному обсязі. Небагато порівняно з приблизно 546 мільйонами контрактів Kalshi того самого дня, але достатньо, щоб довести: трейдери користуватимуться подійними контрактами в середовищі, рідному для перпів.

П'ять місяців потому без дозвільне розгортання стало реальністю. Білдери розгортають ринки з шаблонів, затверджених валідаторами. Питання вже не в тому, чи працюють ринки прогнозів на Hyperliquid. Питання в тому, що будувати поверх них. Ось п'ять продуктів, які мають сенс прямо зараз, і як когортні дані HyperTracker вписуються в кожен із них.

HIP-4 за 60 секунд

HIP-4 додає контракти на результати до HyperCore, центральної книги лімітних ордерів Hyperliquid на блокчейні. Кожен результат є бінарним контрактом із ціною від 0,001 до 0,999, що відображає імовірність настання події. Якщо подія відбувається, контракт розраховується за 1. Якщо ні — за 0. Розрахунок здійснюється в USDC, а контракти повністю забезпечені заставою без кредитного плеча та ризику ліквідації.

Ключове архітектурне рішення: результати HIP-4 існують поруч із безстроковими ф'ючерсами та спотовими активами HIP-3 на одній інфраструктурі. Ті самі потоки WebSocket, той самий маржинальний рахунок, та сама система кодів білдерів. Ця компонованість і є можливістю для білдерів. На Polymarket ринки прогнозів — це окремий продукт. На Hyperliquid — це примітив, який можна поєднувати з перпами, спотом і портфельною маржею.

Ландшафт ринків прогнозів, до якого входять білдери

Ширша індустрія ринків прогнозів досягла безпрецедентного масштабу у 2026 році. Сукупний місячний обсяг на Kalshi та Polymarket зріс із менш ніж $5 мільярдів у середині 2025 року до майже $24 мільярдів до квітня 2026 року. Чемпіонат світу з футболу FIFA 2026 ще більше прискорив зростання: сукупний місячний обсяг більш ніж подвоївся — з приблизно $25,7 мільярда у травні до приблизно $53 мільярдів у липні — згідно з аналізом Pew Research Center на основі даних The Block.

Kalshi вийшов у лідери за обсягом: лише у квітні 2026 року він зафіксував приблизно $5,42 мільярда обсягу тейкерів, вперше перевищивши $1,99 мільярда Polymarket. Ставки на спорт домінували: на них припадала більшість обсягу Kalshi, особливо в місяці проведення чемпіонату світу.

Вихід Hyperliquid відрізняється від обох конкурентів. Polymarket — це окрема платформа ринків прогнозів на Polygon. Kalshi — регульована американська біржа. Hyperliquid — L1 з нативними перпами, до якого ринки прогнозів були додані як компонований примітив. Ця відмінність формує можливість для білдерів: ви будуєте на інфраструктурі, де трейдери вже мають маржу, позиції та ліквідність, замість того щоб просити їх реєструватися на новій платформі.

Від курованих ринків до без дозвільного розгортання

HIP-4 запустився у двох фазах. Перша — курований реліз 2 травня з офіційними ринками, переважно повторюваними щоденними бінарними контрактами на ціну Bitcoin. Перший доступний ринок запитував, чи перевищить BTC певну ціну до встановленої дати, і він залучив понад 6,05 мільйона контрактів та тисячі унікальних трейдерів у перший же день.

Друга фаза настала 29 серпня 2026 року, коли без дозвільне розгортання стало реальністю. Outcome.xyz став першим без дозвільним білдером HIP-4, заставивши 500 000 HYPE (вартістю приблизно $42 мільйони на той момент) як заставу та запустивши 28 ринків прогнозів, що згенерували $1,16 мільйона кумулятивного обсягу за два дні.

Вимога до стейкінгу висока: 500 000 HYPE із шестимісячним локом. Ця застава може бути зменшена голосуванням валідаторів, якщо ринки погано визначені або неправильно розраховані. Але це також означає, що кожен білдер, який розгортає ринки, має реальну шкіру в грі — що відсіює низькоякісний спам ринків. Команди Skew і trade.xyz заявили про зацікавленість в екосистемі, а SDK-інструментарій дозріває: TypeScript SDK @perps/hip4 надає типізовані модулі для подій, ринкових даних, торгівлі та авторизації без залежностей у рантаймі.

П'ять продуктів, які варто будувати прямо зараз

Компонованість між результатами HIP-4, безстроковими ф'ючерсами та когортною аналітикою HyperTracker створює продуктові можливості, яких не існує на окремих платформах прогнозів. Ось п'ять із них, актуальних сьогодні.

1. Нішевий фронтенд для подійних ринків

Найпростіший хід для білдера: розгорнути ринки результатів із шаблонів, затверджених валідаторами, і побудувати спеціалізований фронтенд навколо конкретної вертикалі. Спорт, макроекономіка, крипто-управління, досягнення у сфері ШІ. Система кодів білдерів означає, що ви отримуєте комісію з кожного виконаного ордера на продаж — той самий механізм доходу, що існує для спотових ринків HIP-3. Перші 28 ринків від Outcome.xyz охоплювали досягнення цінових рівнів крипто, рішення ФРС та досягнення індексів. Чимало вертикалей залишаються незайнятими.

2. Рушій хеджування перп-результат

Оскільки результати HIP-4 використовують той самий маржинальний рахунок, що й перпи, білдери можуть створювати продукти хеджування, що поєднують позиції з кредитним плечем у перпах із бінарними подійними контрактами. Уявіть інструмент, який автоматично відкриває позицію "BTC нижче $80K до п'ятниці" як хедж щоразу, коли довга позиція користувача у BTC-перпах перевищує певний номінальний розмір. Система портфельної маржі вже розуміє обидва типи позицій. Білдеру залишається лише прописати логіку.

3. Сигнали результатів із когортним зважуванням

Саме тут дані HyperTracker стають безпосередньо корисними. Наш API класифікує кожен гаманець на Hyperliquid у 16 поведінкових когорт: вісім за розміром рахунку (від Shrimp до $250 до Leviathan від $5M+) і вісім за всіма накопиченими PnL (від Giga-Rekt нижче мінус $1M до Money Printer вище $1M). Коли наближається важлива подія — наприклад, рішення ФРС або дедлайн схвалення ETF — позиціонування когорт Smart Money та Money Printer на ринках результатів говорить про рівень обізнаної переконаності.

Білдер може створити дашборд, що накладає дані когортного позиціонування з API HyperTracker на ціни ринків результатів HIP-4. Коли Money Printer купують "Так" на результат зниження ставки, а когорти з нижчим PnL продають — це розходження варте уваги. Наші когортні метрики оновлюються кожні 5 хвилин, що достатньо для відстеження зрушень позиціонування в міру розгортання подій.

4. Бот крос-ринкового арбітражу

Одна й та сама подія часто має контракти на Polymarket, Kalshi та тепер на HIP-4. Розбіжності в цінах між платформами створюють арбітражні можливості. Білдер може запустити бота, який відстежує одне й те саме питання на різних платформах і захоплює спред, коли ціни розходяться понад певний поріг. У звіті Unchained зазначається, що приблизно 3,3% користувачів Polymarket вже торгують на Hyperliquid, генеруючи приблизно 12% обсягу Polymarket. Це перетинання означає, що крос-платформна ліквідність вже існує.

5. Структуровані продукти прогнозів

HIP-4 підтримує питання з кількома результатами, де рівно один результат розраховується як "Так". Білдери можуть об'єднувати кілька пов'язаних результатів у структуровані продукти: турнірні сітки, каскадні дерева подій або умовні ланцюжки прогнозів. Чемпіонат світу породив десятки ринків матчів і переможців. Білдер міг би запакувати їх у структурований продукт, що представляє повний турнірний тезис, захеджований позиціями в перпах на пов'язані активи.

Чому когортні дані важливі для ринків прогнозів

Ринки прогнозів — це ринки ймовірностей. Ціна контракту "Так" на "BTC вище $90K до грудня" — це імовірність настання цієї події, закладена ринком. Але чия імовірність? На Polymarket ви бачите єдину ціну і не маєте жодного уявлення, чи відображає вона позицію обізнаних трейдерів або випадкових гравців.

Когортна класифікація HyperTracker змінює це рівняння. Оскільки кожен гаманець Hyperliquid категоризований як за розміром рахунку, так і за всіма накопиченими результатами торгівлі, білдери можуть розкласти ринкову ціну на зважені компоненти. Якщо контракт "Так" торгується за 0,65, а гаманці Money Printer (із більш ніж $1M накопиченого прибутку) тримають нетто-довгі позиції, тоді як гаманці Exit Liquidity (із PnL від $0 до мінус $10K за все життя) перебувають у нетто-короткій позиції, то імовірна ціна для обізнаних трейдерів вища, ніж припускає заголовна ціна.

Такий розклад неможливий на Polymarket або Kalshi. Він вимагає поведінкової класифікації на рівні гаманців — саме те, що надає HyperTracker. Кінцева точка /cohort-metrics повертає нетто-позиціонування за когортами для будь-якого активу на Hyperliquid, і оскільки результати HIP-4 використовують ту саму інфраструктуру даних, дані когортного позиціонування доступні і для ринків результатів.

Побудуйте аналітику ринків прогнозів із HyperTracker

Наш API надає вам 16 поведінкових когорт, дані позиціонування в реальному часі та аналітику потоку ордерів для створення обізнаних продуктів ринків прогнозів на Hyperliquid. Почніть із безкоштовного тарифу та перейдіть на Pulse ($179/mo) для 50K запитів і 5-хвилинного оновлення когорт.

Дослідити API HyperTracker

Економіка для білдерів

Розгортання ринків HIP-4 вимагає застави у 500 000 HYPE. Це серйозне зобов'язання щодо капіталу, але воно купує щось цінне: право розгортати ринки з шаблонів, затверджених валідаторами, без індивідуальних голосувань з управління. Кожен ринок, який ви розгортаєте, приносить комісії білдера на виконаних угодах, а механізм стейкінгу забезпечує якість ринків, оскільки ваша застава під загрозою, якщо ви розгортаєте непотріб.

Для білдерів, які не можуть виконати вимоги до стейкінгу, аналітичний рівень залишається повністю відкритим. Вам не потрібно розгортати ринки, щоб будувати продукти поверх них. Дані ринків результатів надходять через ті самі потоки WebSocket і REST-кінцеві точки, що й дані перпів. Дашборд сигналів прогнозів із когортним зважуванням, бот крос-ринкового арбітражу або система подійних сповіщень — усі вони споживають дані HIP-4, не потребуючи застави білдера. Їм потрібна лише інфраструктура даних — саме там API HyperTracker заповнює прогалину між сирими ринковими даними та корисною аналітикою.

Структура комісій також сприяє білдерам на цьому етапі. Відкриття позицій нічого не коштує. Комісії за закриття становлять приблизно половину спотової ставки, а мейкер-рибейти до результатів не застосовуються. Це середовище з низьким тертям є навмисним: Hyperliquid субсидує ранню ліквідність для розкручування екосистеми — той самий підхід, який зробив токенізовані акції HIP-3 життєздатними.

Підсумок

Ринки прогнозів перетнули позначку $53 мільярди місячного обсягу у липні 2026 року. Hyperliquid — єдина платформа, де ці ринки компонуються з безстроковими ф'ючерсами, токенізованими акціями та поведінковою когортною аналітикою в одному маржинальному рахунку. HIP-4 запущений, без дозвільне розгортання запущене, і SDK-інструментарій готовий.

Білдери, які рухаються першими, захоплять ту саму структурну перевагу, яку ранні білдери ринків перпів здобули на Hyperliquid у 2025 році. Інфраструктура є. Питання лише в тому, хто відвантажиться першим.