在 Hyperliquid 上构建一个忽略钱包规模的跟单交易过滤器

默认的跟单交易策略是这样的：找到一个巨鲸钱包，镜像其持仓，然后寄希望于背后的人确实懂行。问题在于，Hyperliquid 上的"巨鲸"意味着"余额大"，这与那笔余额是通过盈利交易积累的、还是上周二刚从中心化交易所转过来的毫无关系。一个永续合约净值达 300 万美元、历史已实现盈亏为负 80 万美元的钱包，在技术定义上确实是巨鲸。 但从数据来看，这不过是一个资金雄厚却长期亏损的交易者。跟随这个钱包，赌的是资本，而非能力。

有更好的方法。由于 Hyperliquid 完全链上运行，每笔交易都是公开的，你可以看到一个钱包的完整历史：盈亏、爆仓、持仓周期，一目了然。HyperTracker 将每个钱包归入 16 个行为群组，8 个按资金规模划分，8 个按历史盈亏划分。这意味着你可以构建一个过滤器，优先筛选已验证的历史表现，再将钱包规模作为次要权重因子。本文将介绍如何使用 API 构建这个过滤器。

为什么大多数巨鲸预警会产生糟糕的跟单信号

巨鲸预警服务自链上分析诞生之初便是加密领域的标配。其逻辑听起来合理：大钱包会撬动市场，如果你能在价格反应前看到他们的动作，就能获得优势。在中心化交易所上，由于交易者历史不透明，规模是唯一可用的信号。

在 Hyperliquid 上，这一限制不复存在。链上公开每一笔成交、每一个持仓、每一次爆仓。钱包的累计历史可以从链上数据中完整还原。因此，只根据规模过滤，就像仅凭管理规模挑选基金经理，而从不检查这只基金是否有过正回报。Hyperliquid 上许多大钱包的历史总盈亏深度为负，他们从外部补充资金、亏掉、再补充，如此循环。他们的持仓规模大到足以在几分钟内撬动中小市值永续合约的价格，但方向性信号在统计上是负的。

规模信号有一个有效用途：市场冲击感知。如果一个 Leviathan（净值 500 万美元以上）在某个中小市值的 Hyperliquid 永续合约上开仓，价格就会移动。 了解这一点，有助于你避免被轧。但"价格会动"和"价格会朝着让你跟单获利的方向动"是两回事。后者需要技术层面的证据，而这正是盈亏群组维度所衡量的内容。

双轴体系：盈亏负责资格认定，规模负责权重分配

HyperTracker 的 16 群组分类体系沿两条独立轴对每个 Hyperliquid 钱包进行划分。规模轴使用当前永续合约净值：Shrimp（250 美元以下）、Fish（250 至 1 万美元）、Dolphin（1 万至 5 万美元）、Apex Predator（5 万至 10 万美元）、Small Whale（10 万至 50 万美元）、Whale（50 万至 100 万美元）、Tidal Whale（100 万至 500 万美元）、Leviathan（500 万美元以上）。盈亏轴使用历史已实现盈亏：Money Printer（正 100 万美元及以上）、Smart Money（正 10 万至 100 万美元）、Consistent Grinder（正 1 万至 10 万美元）、Humble Earner（0 至正 1 万美元）、Exit Liquidity（0 至负 1 万美元）、Semi-Rekt（负 1 万至 -10 万美元）、Full Rekt（负 10 万至 -100 万美元）、Giga-Rekt（负 100 万美元以下）。

每个钱包在两条轴上各持有一个标签。跟单交易的核心洞察：将盈亏群组作为准入门槛，将规模群组作为权重函数。只有通过盈亏过滤的钱包，才值得进一步查看其规模。通过之后，规模再告诉你应分配多少仓位权重。

构建准入门槛

准入门槛是二元判断，钱包要么通过，要么不通过。过滤器接受盈亏排名前三群组的钱包：

• Money Printer（群组 ID 8）：历史已实现盈亏超过正 100 万美元。 这些钱包在整个交易历史中持续从市场中提取了可观的利润。
• Smart Money（群组 ID 9）：历史已实现盈亏介于正 10 万至 100 万美元之间。 盈利且稳定，历史足够长，具备统计意义。
• Consistent Grinder（群组 ID 10）：历史已实现盈亏介于正 1 万至 10 万美元之间。 正向盈利但幅度较小。根据你自身的风险偏好，可以选择纳入或排除这一层级。

Consistent Grinder 以下的所有群组一律过滤掉。Humble Earner（群组 ID 11）基本上处于盈亏平衡状态，方向性信号微弱。Exit Liquidity 至 Giga-Rekt（群组 ID 12 至 15）历史总盈亏为负，跟随他们的方向性押注，在统计上会降低你的期望收益。

要查询钱包的盈亏群组，请调用持仓接口：

curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
  "https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/positions?address=0x..."

返回结果在当前持仓的同时包含钱包的 pnlSegmentId。若该 ID 为 8、9 或 10，则钱包通过准入门槛；其他任何值，直接跳过。

加入规模权重

钱包通过盈亏资格认定后，规模才作为权重因子发挥作用。同样是 Money Printer，Leviathan 级别资金量的钱包在每笔交易上所表达的信念，比 Dolphin 级别资金量的钱包更强，因为其承担的绝对美元风险更高。两个钱包都有经过验证的历史记录，但资金更大的那个在每一个单独头寸上投入了更多真金白银。

权重分配的逻辑直接：对通过资格认定且规模群组较大的钱包，给予更高的仓位分配权重；对规模群组较小的，给予较低权重。具体比例需要根据你自己的投资组合和风险偏好来校准。结构性的关键在于：规模决定你对一个合格钱包分配多少仓位，而盈亏决定你是否跟随它。

这张矩阵揭示了一个重要规律。最危险的格子在右下角：盈亏历史深度为负的大规模钱包。这些正是主导巨鲸预警的钱包。他们的持仓体量巨大，市场冲击是真实的，而历史记录却显示他们长期做错方向。单纯按规模过滤，这些钱包会排在跟单名单的最前面；盈亏优先的过滤器则将它们完全剔除。

API 流水线：排行榜到过滤器到监控

以下是使用 HyperTracker API 构建盈亏优先跟单过滤器的实际操作流程。

第一步：拉取排行榜

从历史总盈亏排行榜开始，获取平台盈利能力最强的钱包列表：

curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
  "https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/leaderboard?pnlType=allTime"

返回结果按累计已实现盈亏排序。排行榜顶部正是你的跟单候选来源。你从最强的历史记录出发向下筛选，而非从最大的余额出发。

第二步：验证群组归属

对每个候选钱包，查询其持仓，确认盈亏和规模的群组 ID：

curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
  "https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/positions?address=0x..."

检查 pnlSegmentId 字段。若返回 8、9 或 10，则该钱包通过资格认定；sizeSegmentId 则告诉你当前的资金层级，用于权重分配。

第三步：监控群组层面的持仓

相比追踪单个钱包（噪音大，且易受单一钱包风险影响），使用群组指标接口可以看到整个 Money Printer 或 Smart Money 群组在某资产上的集体动向：

curl -H "Authorization: Bearer $HT_TOKEN" \
  "https://ht-api.coinmarketman.com/api/external/cohort-metrics?segmentId=8&coin=BTC"

返回所有 Money Printer 钱包在 BTC 上的多空持仓汇总、未平仓合约及偏向情况。当这个群组发生方向性转变时，你看到的是平台上最盈利的交易者们的集体信号，而非某一个钱包的孤注一掷。

群组级信号 vs. 单一钱包跟随

单一钱包跟单很脆弱。即便是最优秀的交易者也有连续亏损期，也会持有在孤立视角下看似单边的对冲头寸，或者在流动性状况与你截然不同的资产上操作。跟随一个 Money Printer 钱包，比跟随一个随机的巨鲸更好，但本质上仍是押注于某一个人的持续优势，过于集中。

群组级信号能平滑这些噪音。当你在群组指标接口上查询 segmentId=8（Money Printer）时，得到的是 Hyperliquid 上历史已实现盈亏超过 100 万美元的所有钱包的汇总持仓。 如果这个群体在多个连续 5 分钟快照中整体偏多 ETH，这一信号所携带的统计权重远超任何单一钱包的动作。反之，若 Money Printer 整体偏多而 Full Rekt（群组 ID 14）在同一资产上整体偏空，两组之间出现的群组分歧，在历史上往往以盈利群组的方向为最终结果。

实际操作：每 5 分钟轮询一次你所交易资产的群组指标，比较 Money Printer（ID 8）和亏损群组（如 Full Rekt，ID 14；或 Exit Liquidity，ID 12）的 longShortRatio 字段。在连续多个快照中持续出现的分歧，是比瞬间闪现的信号更具说服力的交易依据。

盈亏优先过滤器能规避的三个错误

跟随不断补仓的亏损者

部分钱包通过持续从中心化交易所跨链转入资金来维持大额余额，亏掉一批，再转入一批，如此往复。仅按规模过滤的系统会将这些钱包排在高位，因为它们当前的净值很大。盈亏优先的过滤器则会立刻识别出它们，因为其历史总盈亏为负。一个拥有 Tidal Whale 规模却被标记为 Giga-Rekt 盈亏标签的钱包，意味着在 Hyperliquid 上投入了数百万却亏损超过 100 万美元。 这不是值得跟随的交易者。

错过低调的老手

技术精湛的交易者往往保持较小的活跃持仓，他们可能已提取了大部分利润，严格控制仓位规模，或只在特定时机选择性入场。一个当前净值处于 Dolphin 级别（1 万至 5 万美元） 的 Money Printer，对任何要求最低钱包规模的过滤器来说都是隐形的。但其累计历史，超过 100 万美元的已实现盈利， 表明这个钱包长期具备挖掘交易优势的能力。盈亏优先的过滤器能将这类钱包浮出水面，而规模优先的过滤器只会将他们深埋其中。

随大流冲入爆仓陷阱

当一个历史记录不佳的巨鲸开设杠杆头寸时，缺乏判断力的跟单者蜂拥而入。一旦交易方向走反，该巨鲸的持仓体量大到足以在中小市值永续合约上引发连锁爆仓。以相似杠杆跟入的跟单者，将与他们所跟随的巨鲸一同被清算。盈亏优先的过滤器能有效规避这一情形，确保你只跟随那些历史交易模式表明其能够妥善管理风险、不会连续爆仓的钱包。

用 HyperTracker 按历史表现过滤

Hyperliquid 上的每个钱包都被归入 16 个行为群组：8 个按资金规模，8 个按历史总盈亏。一次 API 调用即可返回两个群组 ID，数据每 5 分钟刷新一次。构建一个以技术实力而非资金规模为起点的跟单过滤器。

探索免费层级

Hyperliquid 上钱包最大的，未必是最聪明的。最聪明的，也未必是钱包最大的。当每一笔交易都在链上可查、每一个钱包都携带可验证的历史记录时，按已验证的表现过滤，才是显而易见的正确选择。规模仍有其价值：用于感知市场冲击，以及在钱包通过资格认定后为仓位分配提供权重参考。但资格认定本身，应该从真正能预测未来结果的问题出发，也以此终结：这个钱包过去赚过钱吗？